总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带(dài)来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也(yě)发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系(xì)列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(ni项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求án)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目(mù)前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风(fēng)险管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流(liú)动性都(dōu)具备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票(pià项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求o)ETF基金经理称。

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