看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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