5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能(néng)叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的(de)持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得(dé)以顺(shùn)利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各(gè)方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进行(xíng)了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批(pī)准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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