美(měi)国银行业(yè)危机持续！

　　危机升级，美地(dì)区银行(xíng)大跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包(bāo)括资产(chǎn)出售，可能(néng)出售(shòu)所有业务或部分业务。该行已经(jīng)为此聘请(qǐng)多家顾(gù)问。

　　这(zhè)是(shì)继(jì)西太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银行（PACW）之后又(yòu)一(yī)家地区银行传出考虑可能出售(shòu)的消息(xī)。本(běn)周三美股盘后，因媒(méi)体称该行考虑包括(kuò)出售在内的战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜有感兴(xīng)趣的(de)潜在买家，此后收跌(diē)逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声(shēng)明确认了周三(sān)的(de)媒体消息(xī)，称在(zài)和多(duō)位(wèi)潜在的投资者(zhě)商谈，还表示(shì)，其(qí)核心存款3月以来已经增长，在第一共和(hé)银行被出售后，该行并未经历超(chāo)出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯(sī)西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易(yì)九次。

　　阿(ā)莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部银行此后表示，关于该(gāi)行磋(cuō)商出售(shòu)资产(chǎn)等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西(xī)太平(píng)洋合众银行(xíng)跌幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上(shàng)浇油的第(dì)一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综(zōng)合指数下跌(diē)58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太(tài)平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收(shōu)跌38％，第(dì)一(yī)地(dì)平线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会就(jiù)近期大型(xíng)银行倒闭事件举行听证(zhèng)会。会(huì)上(shàng)，银行监管专家表(biǎo)示，管理(lǐ)不善是导致破产(chǎn)的主要原因。美(měi)国商会副主席托马(mǎ)斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证(zhèng)会上表(biǎo)示，硅(guī)谷银行、签名银行和(hé)第一共和银行有非常独特的商业模式，硅谷(gǔ)银行(xíng)专注于(yú)资本密集型(xíng)的科技以及生物(wù)医(yī)学初创企业(yè)；第一共和银行集(jí)中于(yú)财(cái)富管理；而签名银行则有大量的数字(zì)资(zī)产风(fēng)险。在听证会(huì)上，专家们明(míng)确(què)将最近(jìn)银(yín)行倒(dào)闭潮(cháo)归咎于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭会(huì)将(jiāng)美国(guó)经济拖入衰退。专(zhuān)家和议(yì)员们也表(biǎo)示(shì)，美(měi)联储存在监管失误(wù)。

　　据外(wài)媒援(yuán)引知情(qíng)人士周四报道，美国联(lián)邦和州(zhōu)政府(fǔ)官员(yuán)正在评估近几天银行股(gǔ)大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示将监(jiān)控“健康银行面临的(de)做空压力”。美股地区银行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合众(zhòng)银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据(jù)，做空(kōng)者仅在周四就通过(guò)做空(kōng)某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲(jìn)且资(zī)本充足(zú)，近(jìn)几日，做空活(huó)动增(zēng)加和股(gǔ)市(shì)波动已引(yǐn)起官员及监管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调(diào)显示，在美国银行体(tǐ)系(xì)动荡之际，近一(yī)半的美国人担心他们在银行或(huò)其他金融(róng)机构账户上(shàng)的钱的安(ān)全。总(zǒng)共有(yǒu)48％的美国成(chéng)年人表示他们担心自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人(rén)为(wèi)“比较(jiào)”担心(xīn)。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相(xiāng)似。当时有45％的(de)美(měi)国成年人表示，他们非常或中度担心自己资金(jīn)的安全。尽管(guǎn)盖(gài)洛普并未在银行业较为平静的时(shí)期测量过这一数据(jù)，但2008年12月的数据(jù)显示，在(zài)危(wēi)机得到(dào)解(jiě)决后，人们对存款安全的担忧略有减少，这(zhè)表明(míng)对存款安全的高(gāo)度担忧可能并非美国(guó)人的常态。

　　俄(é)罗(luó)斯两处石油化工厂遭(zāo)无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗斯罗(luó)斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂(chǎng)遭到(dào)一架无人(rén)机袭击，并(bìng)引发了火灾(zāi)。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在(zài)建厂房间连(lián)廊(láng)，随后(hòu)发生爆(bào)炸并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天还报道称(chēng)，另一处位于俄(é)罗斯克(kè)拉斯(sī)诺(nuò)达(dá)尔边疆区的伊里斯基炼油(yóu)厂也(yě)遭无(wú)人机袭击，导致一储油(yóu)罐发生火(huǒ)灾，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事(shì)件中均(jūn)没有造成人(rén)员伤亡(wáng)，火(huǒ)灾(zāi)目前(qián)都已被扑(pū)灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣(xuān)布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策(cè)会议，决定将欧元(yuán)区三大关键利率均上调(diào)25个基点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)再融资利率(lǜ)、边(biān)际借贷(dài)利(lì)率和(hé)存款(kuǎn)机制利率(lǜ)从本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连(lián)续7次上调(diào)关键利(lì)率，以期阻止(zhǐ)通胀。不(bù)过专家预计(jì)，要(yào)将通(tōng)胀率降至2％的目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近(jìn)日(rì)，受经济衰退(tuì)担忧(yōu)压(yā)制(zhì)，外盘原(yuán)油(yóu)大幅下跌(diē)。受外盘原油大幅(fú)走低(dī)带(dài)动，内盘原油“五一”假(jiǎ)期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点(diǎn)，这一(yī)区(qū)间(jiān)仅略低于2008年大衰退(tuì)前(qián)的利率峰值。

　　截至周四(sì)收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以(yǐ)来的(de)最低水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险情绪(xù)的影响，原油(yóu)市场自身(shēn)基本(běn)面变化不大。

　　“近期(qī)原油的走(zǒu)势(shì)更多体现(xiàn)的是金(jīn)融属(shǔ)性。一方面，美联储如期加息25个(gè)基点，市场(chǎng)对连续加息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一(yī)方面(miàn)，近(jìn)期美(měi)国再度出现破(pò)产银行(xíng)，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑，原(yuán)油作为(wèi)大宗商(shāng)品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货(huò)能源化工组(zǔ)组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货(huò)原油分析师高健告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，近期(qī)海外(wài)宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美(měi)国银(yín)行(xíng)危机事件有关(guān)。另外，美国债务上限(xiàn)问题仍未(wèi)解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对(duì)此(cǐ)发布(bù)的一份评估文件警(jǐng)告称，如果不提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)经(jīng)济将面临严重后果(guǒ)，在三种预期情形(xíng)下，美国经(jīng)济(jì)都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入集(jí)中避险状态，对股市和商品等风险资产带来(l女生有感觉了是怎么样的呢ái)短期情绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国(guó)银行问题再次(cì)出(chū)现，叠加债务(wù)上限临期风险，宏观层面的不确(què)定性较大，主(zhǔ)要风(fēng)险在于当前的(de)宏(hóng)观避险情绪是(shì)否有可能演化成趋(qū)势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级别演(yǎn)变成周(zhōu)度级别的拉(lā)升行情。如果(guǒ)这种情况出现，风(fēng)险资(zī)产将会(huì)出现类似于2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在宏(hóng)观情绪指标的(de)跟踪上，重点观察美(měi)股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避(bì)险情绪蔓(màn)延的(de)风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化分析(xī)师郑(zhèng)梦(mèng)琦表(biǎo)示，美国制(zhì)造业、服务业(yè)以及(jí)综合PMI均低于预期，显示(shì)在(zài)利率(lǜ)上升(shēng)和通(tōng)胀居高不下的(de)情况下，美国经济难以(yǐ)获得动能。叠加美国就业(yè)市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面(miàn)临(lín)的风险正在(zài)上升。而在此次美联(lián)储议(yì)息会议上，鲍威尔发(fā)言(yán)偏鹰派，称美(měi)联储致力于实现2％的(de)通(tōng)胀目(mù)标，是(shì)否停(tíng)止加息取决于数(shù)据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市(shì)场风(fēng)险三方面探索货(huò)币政策(cè)路径，如(rú)果6月初之前高利(lì)率带来的风险事件(jiàn)进一步扩大(dà)，美联储或(huò)将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关注点在于美联(lián)储是(shì)否(fǒu)会(huì)在接下(xià)来(lái)的议息会议(yì)中暂停加息，以及降息(xī)开启的时间和(hé)节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近期原油盘面连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类似，甚至(zhì)驱动上(shàng)也有较高(gāo)的相(xiāng)似(shì)性。高(gāo)健表(biǎo)示，共同点是在(zài)银行业危机的背景下，宏(hóng)观避(bì)险情绪升温引发盘面快速(sù)下跌。不同点有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观避险还有一部分债务上限的(de)加成；二(èr)是当前原(yuán)油(yóu)基本面状(zhuàng)态要好于3月(yuè)。综合(hé)来看，3月(yuè)中旬(xún)原油盘面(miàn)的走势(shì)，对此轮(lún)原油大跌有较高的参考(kǎo)性(xìng)。3月(yuè)下旬(xún)原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘(pán)面(miàn)上的表现是(shì)连续收出(chū)长下影(yǐng)线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否(fǒu)会(huì)重现以(yǐ)上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本(běn)面(miàn)看，短期(qī)原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油(yóu)库(kù)存减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连续(xù)五周出现大幅减少(shǎo)，而(ér)美(měi)国即将进入夏季用(yòng)油高峰，市场预期需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以(yǐ)沙(shā)特为(wèi)首的中东产油国为稳定油(yóu)价进(jìn)行着(zhe)各种努力(lì)，虽(suī)然实际落地情况仍(réng)需观察，但整体上市场再度进(jìn)入供(gōng)小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)女生有感觉了是怎么样的呢价，短期油价仍以弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价(jià)格的(de)突(tū)破上行(xíng)仍需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原油还(hái)是(shì)振(zhèn)荡格(gé)局，价格向下逼近年内(nèi)低(dī)点(diǎn)，短线观(guān)察(chá)前低的支撑力(lì)度。未来能否驱(qū)动(dòng)原(yuán)油破位向下，主要(yào)看避险情绪(xù)的持续(xù)蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能否(fǒu)出现周(zhōu)线级别的行情。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外(wài)，原(yuán)油暂时看不(bù)到(dào)实质性大利空(kōng)。

　　在于(yú)芃森看来，美联储(chǔ)年内(nèi)加息基(jī)本全(quán)部落地，后期(qī)将不再存在(zài)加息(xī)对大(dà)宗商品压(yā)制的预期，情(qíng)绪上将(jiāng)有一定缓和。但美联储连(lián)续大幅加息后对市场(chǎng)的(de)影响仍需一段时间(jiān)观察(chá)，情绪的底部可能已经出(chū)现(xiàn)，但市场的底(dǐ)部仍需(xū)要观察(chá)。基(jī)本面上，市(shì)场对经(jīng)济衰退的担忧仍(réng)未结束(shù)，需(xū)求(qiú)会下降(jiàng)多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前(qián)原油(yóu)阶段性底部或(huò)已出现，将进入(rù)一(yī)段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油(yóu)下(xià)跌拖累，沥青期货假期后首个(gè)交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较(jiào)原(yuán)油而言(yán)，沥青(qīng)走势偏强。美国将与委(wěi)内(nèi)瑞(ruì)拉石(shí)油有关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和(hé)美(měi)国的问(wèn)题依然存在(zài)，沥青原(yuán)料供应减(jiǎn)少，稀释(shì)沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓(huǎn)了成(chéng)本端原油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高(gāo)位，对(duì)比往年同期数据，供应提前(qián)发力，叠加终(zhōng)端(duān)需求(qiú)未有明(míng)显回暖，沥青(qīng)基(jī)本面有所走弱。”中信(xìn)建投期货能(néng)化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥青供(gōng)应(yīng)端总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料通关(guān)情况对(duì)沥青生产供应(yīng)造成阶段性扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日当周，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油恢(huī)复沥青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青(qīng)生产利润较好影响，国内沥青装置(zhì)开工率(lǜ)持续回升，尽管近(jìn)期随着利(lì)润的(de)压缩，沥(lì)青装置检修增加，但当前(qián)沥(lì)青供应仍处于(yú)相对偏高水平。”金信期货能化分析师(shī)汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)称，由于沥青利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠(dié)加原料稀释(shì)沥青短缺的(de)问题持续，5月(yuè)份国(guó)内沥青供应存在收缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表示，目前刚需仍处于(yú)季(jì)节性淡季，南(nán)方开始进入(rù)雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方(fāng)需求仍没有(yǒu)较好的表现。从下游行(xíng)业(yè)的(de)开工率看，道路(lù)需(xū)求表现(xiàn)偏(piān)弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占(zhàn)比较(jiào)小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍(réng)在(zài)，且随着气温的回升，道(dào)路(lù)施工项目逐渐启动，预计需求会继(jì)续回升(shēng)。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为，近期沥青价(jià)格(gé)波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短(duǎn)期(qī)供(gōng)需(xū)端矛盾(dùn)并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难抵海(hǎi)外风险(xiǎn)事件(jiàn)以及衰退预(yù)期的压力，预计(jì)原(yuán)油仍维持弱势(shì)运行(xíng)。在此背景下，沥青(qīng)价格也难有较强的表(biǎo)现，短(duǎn)期仍跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青估值处(chù)于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移(yí)，沥青综合加(jiā)工利(lì)润或将有(yǒu)所(suǒ)增长。另外，沥青总体库存持(chí)续累(lèi)积(jī)，但仍处历史偏(piān)低水(shuǐ)平(píng)，加之天气转暖，下(xià)游终端具备施工条件，刚(gāng)需逐渐(jiàn)回(huí)暖(nuǎn)。短(duǎn)期沥青期(qī)价弱势(shì)振荡，建议逢低(dī)做多(duō)裂解(jiě)价差，中长期需关注(zhù)沥(lì)青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节(jié)后首个交易日(rì)，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加(jiā)工差(chà)突破670元/吨(dūn)，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及预期、PX海(hǎi)外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率(lǜ)下(xià)降对PTA的负反馈造成(chéng)的。而假期期(qī)间宏(hóng)观事(shì)件的(de)扰动(dòng)加大了成本(běn)端的跌(diē)幅(fú)，从(cóng)而拖累PTA价(jià)格。”物产中大期(qī)货研(yán)究(jiū)院能化组(zǔ)组长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大(dà)，现货(huò)市场基差偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流(liú)明(míng)显回(huí)升，聚酯开工率(lǜ)改(gǎi)善，需求(qiú)负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格(gé)局(jú)将慢(màn)慢发(fā)生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段(duàn)。董丹(dān)丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检修(xiū)装置将(jiāng)逐步重启(qǐ)，全亚洲(zhōu)PX的开工率(lǜ)将(jiāng)从(cóng)4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升(shēng)10个(gè)百分点(diǎn)。同时，全(quán)球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再(zài)有增量。PX与(yǔ)石(shí)脑油(yóu)价(jià)差在4月时高(gāo)达470美(měi)元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平(píng)衡线为250美(měi)女生有感觉了是怎么样的呢元/吨，考虑到年内有三(sān)套共计820万吨新装置（产能占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下压缩的过(guò)程。

　　“值得注(zhù)意(yì)的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒(héng)力(lì)石化(huà)等有检修计划，但(dàn)由于高加工差下装(zhuāng)置开工(gōng)较为积(jī)极，实际检修力度(dù)有待(dài)观察。而(ér)且，亚东石(shí)化和(hé)英力(lì)士重启提负，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增(zēng)加预期(qī)，叠(dié)加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库(kù)存从180万吨回升至198万吨附(fù)近，预计5月供需依然偏松。”福能(néng)期货能化分析师唐咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐咏(yǒng)琦(qí)还表示，目前来看调油驱动稍(shāo)显不(bù)足，美国汽油(yóu)库存进入4月后去化(huà)力(lì)度放缓，甚(shèn)至(zhì)出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美国(guó)，存(cún)在提前备货行为(wèi)。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏(piān)高水平，有(yǒu)助(zhù)于(yú)带动部分(fēn)装置开(kāi)工，且随着集中检修将进入尾声，预计5月底(dǐ)负荷或(huò)升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套(tào)PX装置检修(xiū)期结束(shù)，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)。同时(shí)，调油需求(qiú)不及预期(qī)，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在(zài)成本拖累下价格走势(shì)偏弱。后续需关注原油(yóu)价格企稳(wěn)情况(kuàng)及(jí)调(diào)油逻辑在汽油(yóu)需求(qiú)旺(wàng)季是否实质发生。若原油价格企稳、调油需(xū)求再起，在聚酯开工(gōng)率有改(gǎi)善(shàn)预(yù)期的前提下，PTA有望出现阶(jiē)段性(xìng)反(fǎn)弹。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认(rèn)为(wèi)，原油下跌和聚酯端开工(gōng)下(xià)滑的(de)利空(kōng)可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日国(guó)内(nèi)开盘(pán)后油价已经企稳(wěn)，5月4日当(dāng)周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现了周度回(huí)升的(de)态(tài)势。最大的利空因素在于PX与石(shí)脑油价(jià)差的压缩，目前两者价差仍高达(dá)435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋(qū)势延续。从价(jià)格(gé)走势看(kàn)，也(yě)很可能(néng)演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加快，PTA2309合约(yuē)跌势减(jiǎn)缓的(de)走势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 女生有感觉了是怎么样的呢