本(běn)周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本(běn)周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶回(huí)落(luò)，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉料端价格形(xíng)成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明(míng)显低于历史(shǐ)平(píng)均水平(píng)，低库存(cún)有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控(kòng)力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(s谢霆锋资产有百亿吗hí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库(kù)需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢(féng)高布局(jú)空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端(duān)需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏谢霆锋资产有百亿吗(zòu)上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是(shì)太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前(qián)位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力度。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 谢霆锋资产有百亿吗