随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内(nèi)厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源(yuán)价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收(s退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思hōu)缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和(hé)出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能(néng)源价(jià)格(gé)下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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