市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积(jī)极吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼(hū)声(shēng)不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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