燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒企业调(diào)整产品结(jié)构、上(shàng)调(diào)产品售价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净(jìng)利润的高(gāo)增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的(de)营(yíng)收增长幅度(dù)并不大，销量增长也不如人意(yì)。不过，其(qí)高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却(què)非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降(jiàng)低经营成(chéng)本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业(yè)关停部分工厂是为(wèi)了(le)提高运行效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和(hé)区(qū)位(wèi)优(yōu)势(shì)，扩大(dà)高(gāo)端产品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩(jì)增(zēng)长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司的产(chǎn)品销量(liàng)增长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体”的基础上推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤(pí)酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪(xuě)花(huā)小(xiǎo)啤等(děng)产品也相继上市(shì)；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的(de)同时，也加快布局高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续实施大单(dān)品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的大单(dān)品与特(tè)色产品组合的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售(shòu)价也(yě)不(bù)断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一款(kuǎn)名为“一世(shì)传(chuán)奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对(duì)业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤(pí)酒中高(gāo)端以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全(quán)年(nián)总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包(bāo)装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿(yì)元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华(huá)润啤酒又相(xiāng)继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为(wèi)这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行(xíng)业的目(mù)的是希望(wàng)借助白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净(jìng)利润(rùn)大(dà)多实现(xiàn)了可(kě)观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带(dài)来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其(qí)关(guān)厂裁员、变(biàn)卖资产以缩(suō)减成(chéng)本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动(dòng)优化(huà)产(chǎn)能布局，已停(tíng)止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及安置(zhì)费用和关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化(huà)经营的常用(yòng)手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投(tóu)资者交流会上(shàng)就(jiù)透(tòu)露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时调(diào)整和精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工架构，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销(xiāo)售(shòu)、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体啤酒人员减少的趋势(shì)仍(réng)在延续(xù)，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员工数合计为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的(de)土地也为啤酒上(shàng)市公司(sī)增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家群货(huò)场土地进行收储。今年(nián)3月1日(rì)，公(gōng)司收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的(de)方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分收益主要系公(gōng)司取得处(chù)置土地(dì)使用(yòng)权(quán)等长期资(zī)产的(de)收益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询(xún)有限公司(sī)、华润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接(jiē)全资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订(dìng)搬(bān)迁(qiān)补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿(cháng)收益(yì)约17.55亿元，对应税(shuì)后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁员的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有(yǒu)8个(gè)项目(mù)正式(shì)投产(chǎn)运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线项目等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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