金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过北(běi)向互换通(tōng)开展利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以(yǐ)下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发(fā)布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场外(wài)结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的境外投资者可通过两地(dì)基础设施互联(lián)互通参(cān)与内地银(yín)行间金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市场。自联(lián)合(hé)公(gōng)告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺利(lì)推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜(yí)说明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)相关交易及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可(kě)交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符(fú)合人民银(yín)行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内地(dì)银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公(gōng)司(sī)的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会(huì)员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外(wài)电子交易平台互联提(tí)供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算(suàn)所和work on的用法以及语法，workon的用法总结(hé)场外结算(suàn)公司建立(lì)中央(work on的用法以及语法，workon的用法总结yāng)对手方(fāng)清算机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司针对(duì)双方清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债(zhài)券及(jí)衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场方面的(de)监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责(zé)，组(zǔ)织市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控(kòng)制(zhì)风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实(shí)践操作的差(chà)异(yì)，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投(tóu)资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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