昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的(de)最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务(wù)所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年(nián)多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有(yǒu)达(dá)成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观(guān)望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不(bù)能(néng)排除接下来继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍形学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分(xíng)成一定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(ji学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ǎn)产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内(nèi)政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以来表现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形(xíng)成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外(wài)价差(chà)有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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