今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务余额又(yòu)一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济(jì)和金融产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上限进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不(bù)断滚雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为(wèi)地给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤字(zì)的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国债务(wù)规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新(xīn)冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国(guó)政府背负(fù)了庞大支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美(měi)国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大(dà)规(guī)模基建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国(guó)政府(fǔ)的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下，美(měi)国的赤(chì)字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务上(shàng)限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照(zhào)单(dān)全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引(yǐn)发部分美国(guó)议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自(zì)由(yóu)债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国(guó)国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上，美国债务(wù)上限总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿(yì)美(měi)元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这导致美(měi)国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀国(guó)会(huì)调高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉(diào)债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府的(de)债务信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为手握美(měi)元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来(lái)说，“债务上限”理(lǐ)论上也(yě)相当于(yú)是美方(fāng)对债权人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在(zài)野党(dǎng)用作(zuò)了(le)与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两院多(duō)数席位的分裂(liè)背景下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多数(shù)，而(ér)共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压(yā)，要求他先同意削(xuē)减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登和(hé)国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前(qián)往日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面(miàn)临类(lèi)似严(yán)峻的(de)违(wéi)约风险：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上(shàng)限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削(xuē)减9000亿美(měi)元(yuán)的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着美国多年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经(jīng)济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有提(tí)社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀供真(zhēn)正有价值的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提(tí)高债(zhài)务上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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