看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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