全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了22自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么8只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例的(de自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡—自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么—支(zhī)出与劳动(dòng)力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可(kě)能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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