就在全(quán)球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨(jù)头(tóu)罗(luó)斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然(rán)减仓。

　　据6月2日彭博社(shè)报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年(nián)年底以来一直超配英伟达(dá)，但是目前(qián)已经部分获(huò)利了结，现在所(suǒ)持(chí)头(tóu)寸“要(yào)远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部位于瑞士(shì)日内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多年历史的欧(ōu)洲老牌金(jīn)融世(shì)家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前管理(lǐ)资(zī)产(chǎn)规模790亿瑞郎(láng)（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩(cǎi)准(zhǔn)”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌资管机构在2015年英伟达(dá)业绩第(dì)一爆发之际，就增持(chí)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)。当时的持仓股(gǔ)数一(yī)度(dù)高达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟达(dá)虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么(me)涨。这(zhè)家资管机(jī)构(gòu)也不得不(bù)修正自(zì)己(jǐ)的错误，在英伟达(dá)股价的缓慢(màn)上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一(yī)季(jì)度减持(chí)到不(bù)足1万股。不过(guò)这个时候，英伟(wěi)达(dá)股价也从2015年4美(měi)元(yuán)附(fù)近涨到(dào)了60美(měi)元附(fù)近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货(huò)币的上上(shàng)下下，让(ràng)英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价(jià)如做(zuò)过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的(de)股价也一度腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准”节(jié)奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在(zài)2022年第二季度(dù)，虽然(rán)英伟达股价此后仍然经历了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增(zēng)持超过(guò)20万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆(bào)发(fā)，英伟达作为底(dǐ)层算力(lì)代表(biǎo)，股价(jià)一度涨(zhǎng)超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高(gāo)，总市值一夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处度超过1万(wàn)亿美(měi)元，差点成为(wèi)全球第9家市值超1万亿(yì)美元的上(shàng)市企业。

　　“估(gū)值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高(gāo)位套现(xiàn)的(de)，还有被誉为“估值教父”的当(dāng)代(dài)著名投资估值专(zhuān)家阿斯沃斯(sī)？达(dá)摩(mó)达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道，达摩达兰自2017年(nián)以来一(yī)直在(zài)投资英伟达，如今已(yǐ)经卖(mài)掉(diào)了(le)该公(gōng)司的股票。

　　达(dá)摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟达(dá)还在我的投资(zī)组合里(lǐ)，最后(hòu)把它剔除出投资组合，因(yīn)为我无法承受这样的上(shàng)涨，一周(zhōu)内市值(zhí)就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑(tiāo)战(zhàn)可(kě)持续价(jià)值的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰估计，英伟达(dá)目前在(zài)250亿美元的人工智能芯片市场占(zhàn)有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将(jiāng)达(dá)到3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未来的市场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出的估值也要比(bǐ)近期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达(dá)这家(jiā)公司，但如果作(zuò)为一项投资的话，我(wǒ)怎么都得不出每股(gǔ)400多美元的估夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年(nián)5月30日(rì)持续出售(shòu)公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美(měi)元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了(le)仓(cāng)位，也有人(rén)认为英伟达现(xiàn)阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分(fēn)析师中(zhōng)，41名对英伟达给(gěi)出买入评(píng)级(jí)，比去(qù)年10月给予这一评级的人(rén)数30人增加(jiā)约三(sān)分之一。这些分析师(shī)对英伟达给(gěi)出的(de)股价(jià)中(zhōng)间值约为 450 美元。截至发(fā)稿，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯恩斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英伟达(dá)目标股价，是因为先(xiān)前(qián)估测的获(huò)利预期太低(dī)。目前(qián)投资人仍存(cún)在不同的声音，如方(fāng)舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高(gāo)，目前已进(jìn)入泡沫阶(jiē)段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析师(shī)、美国银(yín)行策略(lüè)分析师Michael Hartnett在(zài)报告中表(biǎo)示，科技(jì)股和AI概念股的估值过高，建议投资者可以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前(qián)AI概念(niàn)处于“婴儿期的泡(pào)沫(mò)”，而美(měi)联(lián)储的加息(xī)周期或许还未结束。过去的(de)泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而起，以加息结(jié)束。以(yǐ)史(shǐ)为(wèi)鉴，他认为需要(yào)在(zài)标普500位于4200点时(shí)开始抛(pāo)售(shòu)。

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