财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng好好记住我在你体内的感觉)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能好好记住我在你体内的感觉源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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