全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官(gg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗uān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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