金融界5月22日(rì)消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪岁的(de)他(tā)还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心(xīn简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪f0000; line-height: 24px;'>简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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