近期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。<r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么/p>

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球(qiú)各国的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁(níng)德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦磷酸r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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