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蜀道难原文带拼音及翻译分段,蜀道难原文一一对应翻译

蜀道难原文带拼音及翻译分段,蜀道难原文一一对应翻译 “好日子恐到头”!巴菲特、芒格发声,涉及中美关系、接班人等议题!过度下跌二级预警区间!官宣启动→

  昨夜今晨,全球投资界“春晚(wǎn)”——伯克希尔年(nián)度股东大会召开。

  昨晚10点15分开始(shǐ),今年(nián)8月30日将满93岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格出席(xí)伯克希尔(ěr)哈撒韦年度(dù)股(gǔ)东大会的问答环(huán)节。

  本次大会召开时的(de)宏观背景颇(pǒ)不平静:美国(guó)银行(xíng)业动荡不(bù)安,债务上限(xiàn)谈判僵持(chí),经济徘(pái)徊于衰退的危险边(biān)缘,地缘政治冲突持续升(shēng)温,人(rén)工智能正带来重大的机遇和风险(xiǎn),怀着“朝圣(shèng)”心态而(ér)来的投资(zī)者们热(rè)切盼望聆听“奥马哈先(xiān)知”对大变革时代的点评和(hé)投资智(zhì)慧(huì)。

  大会召开前,伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦发布一(yī)季度财报(bào)显示,第一季度净利润355.04亿美元,去年(nián)同(tóng)期为55.8亿美(měi)元;第一季度营收(shōu)853.93亿美(měi)元,去年(nián)同期为708.1亿美元;第(dì)一季度投(tóu)资和(hé)衍生(shēng)品收益为(wèi)347.58亿(yì)美元,去(qù)年同期为亏损19.78亿(yì)美元。

  先来看看巴菲特、芒(máng)格的重要观点(diǎn):

  1.巴菲特:不全力支持倒闭的硅(guī)谷(gǔ)银行“将带来灾难(nán)性(xìng)后果(guǒ)”

  巴菲特表示,在硅谷银(yín)行倒闭后(hòu),监管机构必(bì)须做出赔(péi)偿(cháng)所有储户的决定,因为不这样做可能会损(sǔn)害(hài)全球(qiú)金融(róng)体系(xì)。

  “这将是灾难(nán)性的(de),”巴菲特(tè)在回答一个问题时说(shuō),如果(guǒ)储户得不到补(bǔ)偿,它(tā)给美国(guó)经济带来的后果无(wú)法想象。

  2.美国和中国发(fā)生冲(chōng)突很愚蠢

  巴菲(fēi)特和(hé)芒(máng)格(gé)都认为,中美(měi)关系紧张(zhāng)对两国会造(zào)成(chéng)不必要的伤害。芒格说:“美(měi)国和中国发生(shēng)冲突是很愚蠢的。我们(men)应(yīng)该做(zuò)的就是(shì)和(hé)中(zhōng)国和(hé)睦(mù)相(xiāng)处。美国应该(gāi)与中国大量开(kāi)展自由贸易。”巴菲特说,中美会(huì)有竞争,但一直都需要判断(duàn),如果没有对方回应,事情能有多大进步。两(liǎng)国都会(huì)有竞争(zhēng)力,都可以繁荣发展。

  3.巴菲特:过去几(jǐ)个月的波动可能是二战以来最厉害的一次

  巴菲特表(biǎo)示,我们大部分的事(shì)业,在今年报告的营收(shōu)都(dōu)会(huì)比去年较低,这(zhè)都是因为过(guò)去6个月经(jīng)济的不(bù)景(jǐng)气造(zào)成的(de)。

  巴菲(fēi)特(tè)称(chēng),过(guò)去的(de)这几个(gè)月公(gōng)司(sī)都经(jīng)历了很(hěn)多的波动,这可能是(shì)二(èr)战以来最厉害(hài)的一次,二战的(de)时候我们(men)没(méi)有(yǒu)办法(fǎ)获(huò)得商品、货物,但(dàn)是这一次(cì)的(de)波(bō)动(dòng)来自于(yú)另外一个(gè)地(dì)方,他(tā)们可能在过(guò)去的(de)6个月中出现了存货过多的情况,这不是说好像(xiàng)失(shī)业率(lǜ)、就(jiù)业(yè)率的情况造(zào)成的,但(dàn)是现在的经济环境在这六(liù)个(gè)月已经非(fēi)常不一样了,而我们(men)很多的(de)经(jīng)理人对于这种情况感觉到比较惊讶,存货怎么(me)会一(yī)下子(zi)那么多卖不出去。现在我们才慢慢地让销售情况(kuàng)有所恢(huī)复。

  4.“好日子可能已经结(jié)束”!巴菲特第一季度净卖出104亿美元股票(piào)

  巴菲特说(shuō),他在第(dì)一季度(dù)是股票的(de)净(jìng)卖家(jiā)。财报显示(shì),伯(bó)克(kè)希尔出售了(le)价值(zhí)132亿美元的股票,仅买入了28亿美元。净卖出104亿美元股票。

  这些(xiē)数据突显出,巴菲特和他的长期得力(lì)助手查理·芒格(gé)认为,当期(qī)的(de)估值没(méi)有吸(xī)引力。自(zì)今年年初以来,该公(gōng)司的(de)现金(jīn)储备(bèi)增加了(le)20亿美(měi)元,达到(dào)1306亿美(měi)元,为2021年底以来(lái)的(de)最高(gāo)水平(píng)。

  芒格上(shàng)个月表示,随着美联储加(jiā)息和经济放(fàng)缓(huǎn),投资者应该降低(dī)对股市回报(bào)的预(yù)期。

  巴菲(fēi)特对自己的企业(yè)做出了(le)悲观的预测:好日(rì)子可能已经结束。这位亿(yì)万富翁投资者预计,随着(zhe)经济低迷放缓,伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦公司大(dà)部分业务的收益(yì)今年(nián)将下降(jiàng)。因为在过(guò)去6个月左(zuǒ)右的时间(jiān)里,美国经济(jì)的“令人难以置信的增长时期”已经接近尾(wěi)声。伯克(kè)希尔经常被视为经济健康(kāng)状(zhuàng)况的代表,因(yīn)为其业务范围广泛,从铁(tiě)路到电力(lì)公用事业和零售(shòu)。巴菲特曾表示,伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)公司的成功归功于过去(qù)几十年美国(guó)经济的惊人增长。

  5.巴(bā)菲特强调:接班人是阿(ā)贝尔

  巴菲特指出,阿贝尔一定(dìng)会继承我(wǒ)的(de)工作,但他(tā)还会与贾恩一起(qǐ)协商,做最后的决策(cè)。公(gōng)司传(chuán)承(chéng)在执行上(shàng)并不是这么简单,管(guǎn)理伯克希尔可能不仅需要现(xiàn)在的这五个下一代领(lǐng)导人,而是更多(duō)有能力的人。如果他们不能处(chù)理得(dé)当(dāng)的话,他就不会将伯克希尔交给他们(men)。他还(hái)补充,每一个公司的情况都不一(yī)样。

  芒格则表示,现在(zài)伯克希尔(ěr)内部(bù)都很支(zhī)持阿贝尔(ěr)等高层。

  6.美联储不能(néng)疯狂印钱

  有投资者提(tí)问:美联储现有的资产负债表(biǎo)规模是否令你担忧(yōu)?

  巴菲特表称他不(bù)担(dān)心美联储,支持美(měi)联储压(yā)低通胀(zhàng)率的使命(mìng),他(tā)也不担心美联储的资(zī)产负债表(biǎo),尽(jǐn)管打趣称“那是(shì)一个很大的数字,而我喜欢看这些大数字(zì)”。

  巴(bā)菲特称,看到(dào)美联储资产负债表从(cóng)8000亿美元增至2.2万亿(yì)美元,就让他想到(dào)一句话(huà)“现金(jīn)永远不(bù)是垃圾(jī)”。但是他反(fǎn)对(duì)疯狂印钱令通(tōng)胀暴涨,就像二战刚(gāng)结束时(shí)美国(guó)所经历的(de)那样。对此(cǐ)芒(máng)格(gé)也(yě)持相同观点,称如果(guǒ)靠不断印钱(qián)来解决短期问题(tí)将会(huì)有负面的后果。

  7.为何大(dà)幅持仓石油股?

  巴菲特(tè)表示,美国(guó)没(méi)有其他(tā)地方可以像二叠纪盆地(permian)一样有这么多(duō)石油储备(bèi)。不过页岩油井的衰败(bài)也(yě)很快,开(kāi)井第一天可能(néng)产量1.2万至1.5万桶/日,也许一年或者一(yī)年半就枯竭了。

  “我非常喜欢西方石油的管理层,对他们也(yě)很(hěn)熟悉。西(xī)方石油做(zuò)了(le)很多好的(de)事情,建了很多新井还能盈利。伯克希尔(ěr)并不会购买(mǎi)西方石(shí)油的控股(gǔ)权,管理层已经很棒(bàng)了。未来不确定是否会继续购买更多石(shí)油公司的(de)股票(piào),但(dàn)对(duì)现在(zài)持(chí)股量很满意(yì)。”巴(bā)菲特(tè)说。

  8.没有(yǒu)货币能取代美元的储备货(huò)币(bì)地位

  有投(tóu)资者提问(wèn):美国大批发债(zhài),美联储让债务货币(bì)化,中国巴西沙特等都在与美(měi)元脱(tuō)钩,在这种环境下,美元的货币储(chǔ)备地位何时会受威胁?

  巴菲特认为,没有取代美元储备(bèi)货(huò)币地位的候选(xuǎn)币(bì)种。

  巴菲特说,没有(yǒu)人比美联储主席鲍威(wēi)尔更(gèng)了(le)解(jiě)形势,但他无法控(kòng)制财(cái)政政策。谁(shuí)都不知道,一(yī)种纸币能(néng)坚(jiān)持用多久才(cái)会失控,尤其(qí)是(shì)在(zài)这(zhè)种货币是全球(qiú)储备货币(bì)的时候(hòu)。

  巴(bā)菲特认(rèn)为(wèi),美国要大举印钞很(hěn)容易,但应该非常小心。如果货币太多,一旦把通胀的(de)精灵从瓶子里放出来(lái),就很难恢(huī)复(fù),人们会对货币失去信任(rèn)。

  巴(bā)菲特(tè)称,无法预测会有什么(me)结果(guǒ),反正不会(huì)是好结果。现在(大(dà)量发债)是(shì)一个非常政治(zhì)化的决策。

  芒格说,在某些时候,通(tōng)过印钞赢得(dé)选票会适得其反。芒格在提(tí)到(dào)日本的(de)货币政策和财政(zhèng)政策时说,日本用日元做了些奇怪的事。对于日本实施的经济(jì)政策(cè),日本(běn)人应该(gāi)接受(shòu)并(bìng)作(zuò)出应(yīng)对。巴菲特补充说,如果日(rì)元是(shì)储(chǔ)备货币,那些(xiē)事不(bù)可能发生。巴菲特说,他佩服(fú)日本,日本(běn)有一个更有凝聚力的社会,但美国不应该效仿日本。不断印(yìn)钞(chāo)是(shì)疯狂的。

  猪价持续(xù)低(dī)迷,国家研(yán)究启动第二批中(zhōng)央(yāng)冻猪肉收(shōu)储

  今年以来,在供大(dà)于需的市场格(gé)局(jú)下,我国生(shēng)猪价格整体偏弱(ruò)运行,期间最高仅(jǐn)涨至16元(yuán)/公斤,最低跌至(zhì)14元/公斤以下。

  回顾今年春节过后的猪价走势,记者查询(xún)上甲数据梳理发(fā)现,2月中旬至3月初期间,生猪(zhū)价(jià)格曾出现一波企稳反弹,但(dàn)在涨至16元(yuán)/公斤后再次(cì)振荡下(xià)跌(diē),直至4月17日跌至(zhì)今年低(dī)点13.9元/公斤后(hòu),才再(zài)度出现小幅反弹至4与25日的15.12元(yuán)/公(gōng)斤,随后在五(wǔ)一假期(qī)前又略有回落(luò)。

  在近期生(shēng)猪(zhū)价格低位运行的情况(kuàng)下,国家发改委于(yú)5月5日(rì)下午发布最(zuì)新(xīn)研究收储的公告称,据国(guó)家发展改革委监测(cè),4月24日—4月(yuè)28日(rì)当周,全国(guó)平均猪粮比价为5.21:1,处于过度下跌二级预警区间。根据《完(wán)善(shàn)政府猪肉(ròu)储备调节机制 做(zuò)好猪肉市场(chǎng)保供稳价工(gōng)作预(yù)案》规定,国家发(fā)改委会(huì)同有(yǒu)关部门研究适时启(qǐ)动(dòng)年内(nèi)第(dì)二批中央冻猪肉储备收(shōu)储(chǔ)工作,推动生猪价格尽快回归合理(lǐ)区间。

  在国家(jiā)发改委发声后,生(shēng)猪期货市场预期走强,应声上涨。截至5月5日下午收盘,生猪期货主力合约2307报收16165元/吨,涨幅达(dá)1.63%。

  从进(jìn)入(rù)4月(yuè)后来看,生猪现(xiàn)货(huò)市场整体延续振荡下(xià)跌(diē)走势,价格无太大起色。徽商(shāng)期货生猪分析师尉(wèi)秀(xiù)接(jiē)受期货日(rì)报(bào)记者采访时表示,4月(yuè)来生(shēng)猪(zhū)现货价格(gé)呈先跌后涨(zhǎng)再跌的振荡走势。

  “具(jù)体(tǐ)来看(kàn),4月初(chū)至中旬,因需求缺乏明显利好(hǎo),叠加散户逢高出栏心态(tài)增强,利空生猪价格,猪(zhū)价振荡回(huí)落(luò)并在4月17日(rì)逼近春节后(hòu)低点(diǎn)(1月31日13.95元/公斤);随后进入(rù)4月中下旬后,在相对较低(dī)的猪价下,市场心态开始转变,养殖端低价惜售情绪强(qiáng)、二(èr)育询(xún)盘增加,支撑(chēng)价格止跌反弹,同时冻品猪肉价(jià)格的相对优(yōu)势也刺激贸易(yì)商从进(jìn)口肉采购转向对国内(nèi)冻品(pǐn)猪肉采购,支撑屠宰企业分割(gē)入库意愿(yuàn)加大,再叠加月底逢五一(yī)假期备货,猪肉终端需求有所好转,猪(zhū)价升(shēng)至(zhì)4月25日的15.12元/公斤;而此后,较高的成本导致生(shēng)猪二育入场转为谨慎,屠企分(fēn)割比例也有开收敛,叠加(jiā)月末部分集团企业有提前出栏迹象,在缝(fèng)节必跌的‘魔咒’下,月(yuè)末价格再次回(huí)落,截至4月28日(rì)猪价跌(diē)至14.54元/公斤。”尉(wèi)秀说。

  而五一小长假期间(jiān),虽有节假(jiǎ)日提振,但生猪现(xiàn)货价格(gé)平均也仅有0.2元/公(gōng)斤的(de)涨幅,延续偏(piān)弱态势。申银万国期货农(nóng)产品高级分析师徐盛告诉记者,目(mù)前生猪处于(yú)需求(qiú)淡季,同时五一节前各(gè)养殖类上市(shì)公司公布一季报显示其(qí)经营(yíng)数(shù)据(jù)纷(fēn)纷(fēn)亏损,若猪价长期维持低迷,养(yǎng)殖(zhí)企(qǐ)业超预期去(qù)产能将对行业的发展(zhǎn)不利(lì),容(róng)易导致猪价的大(dà)起大落(luò)。在这个节点,国家发改委(wěi)宣布(bù)收储(chǔ),可以看(kàn)出国家对生猪养(yǎng)殖行业健康发展的重(zhòng)视与呵护,有助于提振市场信心。

  “在猪肉收(shōu)储信号释放下,本周(zhōu)五生猪期货盘面(miàn)随即作出(chū)反应走多。从收储(chǔ)本身看,不(bù)会带来实质性(xìng)生猪需求的增长。不过,倘(tǎng)若(ruò)收储调控长期密集执行,叠加二育(yù)等利多因(yīn)素共(gòng)振,或会(huì)给市场(chǎng)带来比较明显的利多影(yǐng)响。”尉秀说。

  生猪价格磨底何时结束?

  五一节假日过后,尉秀(xiù)告(gào)诉记者,因(yīn)生(shēng)猪终端需(xū)求缺(quē)乏实(shí)质性(xìng)利好,短期内猪价或延续低(dī)位区间(jiān)振(zhèn)荡走势。

  具体从生猪需求(qiú)端看,尉秀表(biǎo)示(shì),参(cān)考(kǎo)2020年至(zhì)2022年(nián)的屠宰(zǎi)数(shù)据,每年5月宰量均有不同程度(dù)的提升,但也非猪肉季(jì)节(jié)性消费(fèi)旺季。

  从供给端(duān)看(kàn),据国家统计局(jú)最新数据(jù),截至(zhì)今年一季度,全国生猪出栏1.99亿头,同比增长1.7%,出栏量处于近五年同期高位水平;生(shēng)猪存栏(lán)4.31亿头,同(tóng)比增长2.0%,环比下跌4.78%。尉秀告诉(sù)记者,虽然(rán)今(jīn)年一季度生猪存栏环比出现下跌,但同比依旧增长,并处(chù)于近9年同期相对高位。

  此外(wài)从生猪产能变化来看,尉秀表示,据农业(yè)部(bù)监测,2023开年以来,国内能繁(fán)母猪(zhū)存(cún)栏已连续三个月下降,但下降幅度相当有限,累计(jì)下(xià)降1.97%。其中3月全(quán)国能繁母猪(zhū)存栏(lán)量为4305万头,环比下跌0.87%,较2022年(nián)同期增加2.90%,依(yī)然高于4100万(wàn)头的正常(cháng)产能(蜀道难原文带拼音及翻译分段,蜀道难原文一一对应翻译néng)调(diào)控目标(约为105.00%)。此外据第三方机构数(shù)据,国内能繁(fán)母猪存栏自2022年11月开始下(xià)滑(huá),已经(jīng)连续(xù)5个(gè)月下滑(huá),累计下(xià)降幅度(dù)为5.33%。其中,3月环比(bǐ)下降1.95%,较(jiào)2022年同期增加2.96%。“从不同口径的(de)统计数据(jù)可以看出,生猪产能(néng)有继(jì)续(xù)回调走势,但截(jié)至(zhì)3月降(jiàng)幅均有限。综合来看,当(dāng)下产能基础依旧稳固(gù),生(蜀道难原文带拼音及翻译分段,蜀道难原文一一对应翻译shēng)猪供应充(chōng)盈,并没有出现能(néng)够驱动周(zhōu)期上行趋(qū)势(shì)的力(lì)量。”

  展(zhǎn)望5月猪(zhū)价,在尉(wèi)秀(xiù)看(kàn)来,伴随着猪价再次阶段性走低,二育(yù)补(bǔ)栏或会再(zài)次进场(chǎng),带动猪价走高(gāo);但今(jīn)年二次(cì)育肥进出(chū)场节奏切(qiè)换加(jiā)快,需关(guān)注进出场(chǎng)节奏对猪价的带(dài)动(dòng)。此外受(shòu)冬季猪病等影响(xiǎng),今年2-3月有比(bǐ)较明显的小体重猪急抛,出栏量(liàng)的提前透(tòu)支(zhī)将在6月前后显现(xiàn),对期货(huò)LH2307盘面(miàn)的利多影响或许在5月(yuè)份有体现。总的来看,5月猪价价格重心(xīn)或(huò)高(gāo)于4月,建议继(jì)续重(zhòng)点关(guān)注(zhù)二次育肥、冻品入(rù)库(kù)及(jí)收储带来的(de)情(qíng)绪面影(yǐng)响。

  方正中期(qī)饲(sì)料(liào)养殖(zhí)板块研究员宋从志认为,短期来看,当前(qián)生猪整体屠宰量(liàng)仍维持高(gāo)位,并高于(yú)去年同期水平,出(chū)栏体重虽有(yǒu)连续回落,但(dàn)绝对体(tǐ)重仍在(zài)120kg以上,反映上游大猪(zhū)仍在释放之中,二育增加导致大猪仍有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)出栏压力(lì)。尤(yóu)其(qí)去年6月份以来(lái)能繁(fán)母(mǔ)猪(zhū)环(huán)比增加(jiā)带来的生猪出(chū)栏在5月份可能继续保持惯性增涨。但(dàn)今年二季度开始生猪市场将逐步过度至季(jì)节(jié)性(xìng)旺季(jì),因此生猪近端现货价格大(dà)概率(lǜ)已在慢慢接近(jìn)底部。

  中长期来看,尉(wèi)秀表示(shì),下(xià)半年是生猪需求(qiú)的旺季,叠加能繁母猪的调(diào)减(jiǎn)在下半年会有一定程度的(de)体现(xiàn),价(jià)格(gé)重(zhòng)心或高于上(shàng)半年,2023年全年猪价(jià)的高点有望在下半年(nián)形成(chéng)。

  “我们认为,上半年(nián)生猪供应(yīng)压力最大的(de)时(shí)间点有望(wàng)逐(zhú)步过(guò)去(qù),叠(dié)加经济复苏、非瘟带(dài)来仔猪(zhū)存栏的损失(shī)以及(jí)猪肉收储(chǔ),消(xiāo)费端恢复(fù)后(hòu)下方现货价格空间有限(xiàn)并(bìng)有望反弹。但考虑(lǜ)到2022下半年生猪养殖利(lì)润偏高,能(néng)繁(fán)母(mǔ)猪存栏恢(huī)复,2023年生猪总体(tǐ)供应有望逐步增加(jiā),全年猪价重(zhòng)心仍将低于2022年,交(jiāo)易(yì)节奏的把握将更(gèng)为关键。”徐盛建议,长期投(tóu)资者(zhě)可以在养猪(zhū)成(chéng)本一带逐步择机入(rù)场买入生猪2307合(hé)约,另(lìng)外(wài)等反弹后逢高空2309合约。

  宋(sòng)从志表示(shì),当前生猪期货2305合约(yuē)期(qī)现已在逐步回归,2307及2309合约对2305旺季升水(shuǐ)扩大,由于(yú)生猪期价目(mù)前整(zhěng)体估值不高,后续在收储加(jiā)持(chí)下,期价存在继续往上修(xiū)复(fù)的(de)空间。建议投(tóu)资(zī)者在交易(yì)上可从单边转为观望(wàng),边际上警惕饲料养(yǎng)殖板(bǎn)块(kuài)集体估(gū)值(zhí)下移带来的系统性风险。

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