公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班望进(jìn)入上行周期幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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