近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精关一下月亮是什么意思选基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)关一下月亮是什么意思rong>

　　同一关一下月亮是什么意思家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。