踩上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司(sī)的(de)基本(běn)面(miàn)较为(wèi)糟糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而(ér士官生是什么意思，大学士官生是什么)截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝(pù)光(guāng)了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有三(sān)个出现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁江山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务(wù)收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业(yè)务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公(gōng)司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势，公(gōng)司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表(biǎo)达(dá)对大模型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季(jì)报(bào)出炉(lú)后(hòu)，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了(le)锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年底(dǐ)，公司(sī)有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东(dōng)数(shù)来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关(guān)村资(zī)本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次(cì)把其(qí)投资企业、造车(chē)新势(shì)力(lì)之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，士官生是什么意思，大学士官生是什么达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来(lái)看(kàn)，三六(liù)零全资子公司三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应(yīng)哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发(fā)布《关于对(duì)外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资收益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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