今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度(dù)在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机(jī)行业在人(rén)工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积(jī)极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的(de)一季报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两(liǎng)大细(xì)分(fēn)领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设(shè)计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步(bù)的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的(de)配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的(de)扩产造(zào)成了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另(lìng)外一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化率(lǜ)却取得(dé)了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周(zhōu)期的(de)大背(bèi)景下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安(ān)积极回(huí)报基金的(de)话题也(yě)屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(ch隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体uàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用(yòng)于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营收增(zēng)长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的(de)无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在(zài)一季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.2隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体5％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基(jī)金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航信息(xī)网络、安(ān)琪(qí)酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏(sū)预(yù)期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较高(gāo)的(de)部分制造业，增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的(de)超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体