美东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要(yào)进一步却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与会(huì)者认为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力(lì)可能(néng)比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如(rú)果银行压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程(chéng)度表示不(bù)确(què)定，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必(bì)要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经排除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美(měi)联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是(shì)依赖(lài)数(shù)据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题(tí)的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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