钠电(diàn)池产(chǎn)能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题(tí)莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题材搭配(pèi)公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极(jí)主动(dòng)”，在(zài)2022年(nián)刺(cì)激着传(chuán)艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨(zhǎng)股价的(de)套路(lù)完全失灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山(shān)车式的(de)涨跌折射(shè)的(de)是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时(shí)间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落(luò)地产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又该如何消化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际(jì)效益与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠离子(zi)电池(chí)便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关(guān)键技术完成突破以(yǐ)及(jí)锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并(bìng)将风口(kǒu)带到(dào)了(le)A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日(rì)晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当(dāng)日盘(pán)后公司(sī)迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师(shī)和个人(rén)投资(zī)者披露跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根据规划，传艺科(kē)技钠(nà)电池(chí)项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有意无意地(dì)“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公告披露后(hòu)录得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也(yě)再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记录表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披(pī)露相关事(shì)项(xiàng)，传艺科技及(jí)公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股(gǔ)价(jià)“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结底还(hái)是其(qí)资金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据公(gōng)司此前对交易所回(huí)复函和(hé)2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购(gòu)置(zhì)及厂房(fáng)成本(běn)约4亿元，10GWh产能需(xū)投(tóu)入的装修(xiū)及设备(bèi)成本约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科(kē)技规划的钠电产能远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发(fā)挥(huī)资(zī)金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月的(de)时间，新(xīn)上钠离子电池全供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子(zi)电池、15万吨电解液的生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月(yuè)底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民(mín)的说法，传(chuán)艺科技(jì)在上述的54亿(yì)元资(zī)金外，还需要更多(duō)资金，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输(shū)入类设备(bèi)及(jí)通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未(wèi)同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利(lì)水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经达(dá)到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的(de)资金也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额(é)4.46亿(yì)元；截至去(qù)年末(mò)，公(gōng)司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿元以上(shàng)的资金投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠离子电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明(míng)显，一(yī)开始规划的一(yī)期2GWh产能，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银(yín)行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行(xíng)、农业(yè)银行等组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对(duì)象发(fā)行股票(piào)预(yù)案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民(mín)公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全供应链项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所(suǒ)言照(zhào)进(jìn)现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的(de)股(gǔ)价显示，市(shì)场对这(zhè)个(gè)故(gù)事并不再买账，除了资(zī)金实(shí)力(lì)有限(xiàn)公司(sī)外，核心还在其大干快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅(yǎ)迪等(děng)诸(zhū)多巨(jù)头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品、量(liàng)产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配(pèi)套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动(dòng)车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科(kē)技除了(le)在岁(suì)末年初公告(gào)与中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作(zuò)或战(zhàn)略合(hé)作协议(yì)外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者问及(jí)客(kè)户情况时，公司(sī)都以“目前(qián)订单下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个(gè)领(lǐng)域(yù)”“公司(sī)钠离(lí)子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签(qiān)订(dìng)了销售(shòu)订单”“公司已与多(duō)家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意向洽(qià)谈等(děng)工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至(zhì)于具(jù)体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇(qí)告(gào)诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠电池产(chǎn)能(néng)将增(zēng)加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能(néng)利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的(de)产能中可(kě)以(yǐ)实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会(huì)小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其(qí)在调研记录(lù)中预测，预计2023年(n白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么ián)公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其(qí)占(zhàn)去(qù)了(le)2023年(nián)钠电池市场(chǎng)的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的(de)背(bèi)景下作为“替代(dài)”而被推到(dào)台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持(chí)续下跌(diē)会(huì)否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么。

　　中科院院(yuàn)士(shì)欧阳明高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能够起(qǐ)到对(duì)锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂资源的供应(yīng)安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让(ràng)钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一(yī)定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目(mù)前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池(chí)对钠(nà)电(diàn)池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普遍认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规模量(liàng)产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠(nà)离子(zi)电池的理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存(cún)在(zài)降(jiàng)价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着(zhe)技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进(jìn)一步打开，该成本(běn)临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业规模(mó)化完成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸(suān)电池(chí)的成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时(shí)，成熟后的钠离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括(kuò)传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的(de)企业都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着(zhe)锂价(jià)持续(xù)下(xià)降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的(de)价格比磷酸铁(tiě)锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对(duì)进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往(wǎng)投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司(sī)就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目(mù)的实施地点从(cóng)一厂搬迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目(mù)的实施地点变更为重庆市(shì)合川区(qū)工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体(tǐ)则从传艺科技变为全资(zī)子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再(zài)生变(biàn)。公司终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生(shēng)产项目(mù)的建设，并将后者的(de)产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方(fāng)米中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌(líng)波(bō)路33号改(gǎi)建至江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路49号的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频(pín)变(biàn)更募投(tóu)计划的(de)地点(diǎn)、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的(de)投入打水飘、投资(zī)效率低下(xià)以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际(jì)效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建(jiàn)设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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