财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能(n1米等于多少mm 1米等于多少厘米éng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

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　　新能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板1米等于多少mm 1米等于多少厘米(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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