美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月的会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济(jì)发展与他们目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那(nà)么(me)在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们可(kě)能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确(què)定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期是(shì)否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了(le)进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的高利率或是维持利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流(liú)在(zài)3月底(dǐ)和4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数(shù)银(yín)行来(lái)说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到(dào)全(quán)球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须(xū)及时提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融(róng)体系和整体经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏(hóng行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国会谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英伟达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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