北京时间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲特(tè)股东(dōng)大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁(suì)的巴菲(fēi)特和他的老搭(dā)档芒格在5个(gè)半小时的提问环节中，回(huí)答了投资人(rén)的(de)47个(gè)问题。

　　现场云集了来自(zì)全球(qiú)各地的投资者。“来自中国的(de)投资者是最多的，据说达到1万人。已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基(jī)金首席基金学家杨德龙如此(cǐ)分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈到中国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前(qián)景。中(zhōng)国将(jiāng)会成为更(gèng)好的国(guó)家，美国也(yě)可以如此(cǐ)。”巴菲特(tè)说(shuō)道。此前，他也曾(céng)多次公(gōng)开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也(yě)曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行过投资部署，不(bù)过投资对(duì)象均(jūn)为中国公司的H股。根据(jù)公开资料，巴菲特(tè)曾曾投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会(huì)上，作为董(dǒng)事长的芒(máng)格也曾表示(shì)，“投(tóu)资(zī)人去投资中(zhōng)国是(shì)没有问题的。相较于投(tóu)资美国而言，投(tóu)资中(zhōng)国可以让你用(yòng)便宜(yí)的(de)价格买到一些更好的(de)公(gōng)司，而这即便有一些不确(què)定因素的影响，也是(shì)值得(dé)的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的(de)投资标准，A股哪些股票可能会得到他(tā)的(de)青睐(lài)？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出(chū)的(de)“净资产收益率不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最(zuì)低标(biāo)准，加上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了(le)梳理，选出(chū)了相对(duì)符合(hé)巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的18只股票。

已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费仍占据(jù)三分(fēn)之一，其中酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤(yóu)为出色(sè)；而从近(jìn)3年的(de)净资(zī)产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指标，且出(chū)于(yú)对公司的价值判(pàn)断而不是价格判(pàn)断，选择的(de)是加权平均（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达(dá)到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的净(jìng)资(zī)产收益率来看，排名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行(xíng)业公司。

　　其(qí)次，时(shí)代财经参考了(le)上(shàng)市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平(píng)均(jūn)值进行对比(bǐ)，又从100家(jiā)公司中挑选(xuǎn)出(chū)了(le)估值相对行业平均(jūn)值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经(jīng)通过巴菲特(tè)的(de)持仓(cāng)变(biàn)动发(fā)现(xiàn)，巴菲特一如既(jì)往偏(piān)爱(ài)快消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，巴菲特(tè)多次(cì)减(j已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人iǎn)仓银行股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手的(de)合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金(jīn)融领域(yù)的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代财(cái)经又进行了行业(yè)筛选，还对(duì)海天(tiān)味业(yè)等这类(lèi)之(zhī)前商品信誉受过(guò)不良影响的(de)公司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符(fú)合(hé)巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网(wǎng)。时(shí)代财经(jīng)制(zhì)图

　　如(rú)上表(biǎo)所(suǒ)示，这18家公司(sī)涉及(jí)吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业(yè)约(yuē)有5家，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增长率(lǜ)均(jūn)在22％以上(shàng)，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长率(lǜ)高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不(bù)少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率(lǜ)为正，达到巴菲特关注(zhù)的最(zuì)低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行(xíng)业(yè)滚动市(shì)盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司中，家用电(diàn)器行业公司上榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企(qǐ)业的(de)5年净利润复合年增长率表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率之差(chà)来看，差距最大的是主营集成电(diàn)路设计的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻(gōng)数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁(rén)露(lù)的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是(shì)公牛(niú)集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新(xīn)市盈(yíng)率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅(fú)前三名(míng)仍是酒企(qǐ)，分别是(shì)重(zhòng)庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的22只股票(piào)，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公(gōng)司自2018年以来(lái)，股(gǔ)价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指(zhǐ)数的-0.35％。

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