金融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出(chū)了(le)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的(de)风险(xiǎn)在(zài)一定程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本(b中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ěn)监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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