看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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