今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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