钠电(diàn)池产能(néng)规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人遐想的题材搭配(pèi)公司释放钠电池项(xiàng)目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价(jià)的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多月时间极速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定(dìng)增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现在，时间不过10多(duō)月，规划产能(néng)已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的(de)投资成本？巨头(tóu)环(huán)伺(cì)、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行(xíng)，在愈加(jiā)拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的(de)新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子)，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂离子电池同时期(qī)萌芽(yá)，但(dàn)由于(yú)钠(nà)电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密度较低，导致其(qí)研(yán)发进(jìn)度(dù)大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完(wán)成突破以(yǐ)及锂价不断飙(biāo)升，钠(nà)电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视(shì)。尤(yóu)其(qí)2021年7月(yuè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代推出第一代钠(nà)离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调宣布入(rù)局。彼时(shí)的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏(sū)智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电(diàn)科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电(diàn)的各种(zhǒng)细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池(chí)项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺(yì)科(kē)技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的(de)前车(chē)在前，传艺(yì)科技开(kāi)始有意(yì)无意(yì)地“主动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展(zhǎn)，而(ér)公司股价也往(wǎng)往在公(gōng)告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一(yī)度(dù)摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已经(jīng)较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电(diàn)话会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动记录(lù)表》中(zhōng)对(duì)外发布(bù)钠电池业务未(wèi)来(lái)规划、技(jì)术水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于(yú)对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺(yì)科技及(jí)公司董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下(xià)，背(bèi)后(hòu)纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是(shì)其资(zī)金有限与钠电产能规(guī)划“大(dà)跃进”不匹配无法让(ràng)市(shì)场(chǎng)信服造成的。

　　根据(jù)公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交(jiāo)易所回复函(hán)和(hé)2023年度(dù)定增(zēng)预案，公司(sī)规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土地(dì)购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺科技规划的(de)钠电产能远不止这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场(chǎng)合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金(jīn)优(yōu)势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电(diàn)池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到(dào)的钠电产(chǎn)能规(guī)划，来(lái)源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿(yì)元(yuán)资(zī)金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营输(shū)入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公司经营规模不(bù)断扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未(wèi)同步，上市当(dāng)年公司(sī)归母净利润就(jiù)下滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行业(yè)式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力(lì)可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公(gōng)司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深交所的回函(hán)中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用(yòng)于钠离子(zi)电池(chí)项目的自(zì)有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的联(lián)合银(yín)团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行(xíng)处(chù)于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期(qī)谋定增。今年(nián)3月30日(rì)，公司披露《2023年(nián)度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投(tóu)资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的另(lìng)外(wài)8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供(gōng)应链项(xiàng)目计划到2024年末(mò)全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场(chǎng)对这(zhè)个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干(gàn)快上后(hòu)产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠(nà)电(diàn)的(de)钠电(diàn)池与巨头们不(bù)相(xiāng)上下(xià)，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配(pèi)套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们(men)已经走(zǒu)在前(qián)面(miàn)，率先在两轮电动车和低速电(diàn)动(dòng)车领域实(shí)现装车(chē)应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博(bó)新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都(dōu)以“目(mù)前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电(diàn)动车及电动工具等多个(gè)领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回(huí)复。至于具体的客户(hù)名(míng)称(chēng)和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能(néng)落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上(shàng)海钢联新能(néng)源(yuán)事业部(bù)钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落(luò)地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布数据(jù)则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年(nián)钠(nà)电池落地(dì)产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能(néng)中可以实现装(zhuāng)机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前(qián)期用于(yú)两(liǎng)轮车的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记(jì)录(lù)中预测(cè)，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去了(le)2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表

　　需(xū)要注意的(de)是(shì)，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前(qián)锂价(jià)飙涨的背景(jǐng)下作为“替(tì)代”而被推到台(tái)前的，去(qù)年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠(nà)电(diàn)池能够起到(dào)对锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全(quán)，不(bù)太可能(néng)成为(wèi)主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技(jì)术一定要发展，因为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠(nà)电(diàn)建设成(chéng)本接近，目前三元钠(nà)电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠(nà)离(lí)子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成(chéng)本基本相(xiāng)当；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市(shì)场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产后钠离(lí)子电池正(zhèng)、负极材料价格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存(cún)在(zài)降价(jià)可能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的成本优势就依然存(cún)在，并且随着(zhe)技术不断发展、产业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望(wàng)进(jìn)一步打开，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业(yè)规模(mó)化完成后，能(néng)和(hé)锂离(lí)子(zi)电池(chí)的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池的成(chéng)本。但能量(liàng)密度(dù)的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子(zi)电池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左(zuǒ)右及以下(xià)时(shí)，钠离子电池在动力领(lǐng)域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电(diàn)池(chí)利润率下降或也(yě)是必然(rán)的(de)。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能(néng)消化之外，市场还担忧传艺(yì)科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施地点从(cóng)一厂搬迁(qiān)至(zhì)二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核心区(qū)高阳路(lù)30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变(biàn)为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元(yuán)用于年(nián)产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实施地(dì)点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波(bō)路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投资(zī)效率低下以及建成项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月(yuè)，达产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示(shì)，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达(dá)产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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