金融(róng)界4月(yuè)28日消息(xī) 为规范(fàn)开展内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内外投资者合法权益，维护(hù)利率互换市场秩序，中国人民(mín)银行制定了《内地与香港利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互通合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布(bù)，自(zì)2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人(rén)民(mín)银行(xíng)有关部门负责人表示，未来(lái)中国人民银行(xíng)将根据(jù)市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增(zēng)加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高效的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)。另(lìng)外，两地监管当局(jú)将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有(yǒu)关部门负责人(rén)就《内地与香(xiāng)港利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国(guó)人民银行(xíng)要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银(yín)行关(guān)于境外央行、国际(jì)金融(róng)组织、主权财(cái)富基金(jīn)运(yùn)用人民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜(yí)的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行关于进一步做好(hǎo)境外(wài)机(jī)构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券市(shì)场有关(guān)事(shì)宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港(gǎng)债券市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》（中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场准入备案的(de)境外投资者等，可(kě)根(gēn)据《内地与香港利(lì)率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者(zhě)可以签署(shǔ)的协议范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对(duì)手方签署经中国人民(mín)银行认可的衍(yǎn)生(shēng)品主协(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍生品执行协(xié)议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投(tóu)资者应当将是否(fǒu)签署协议、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交易商协会(huì)正(zhèng)在研(yán)究制定(dìng)“互换通(tōng)”衍生品协(xié)议，待其正式发布后也可供境内外投(tóu)资者选择(zé)签署(shǔ)。

　　三(sān)、“北向互换(huàn)通(tōng)”境外投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符合集(jí)中清算要求的人(rén)民币(bì)利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台(tái)、境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易(yì)平台(tái)包(bāo)括哪些(xiē)？境外投(tóu)资者的对手方、交易(yì)模式有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：目前“北向互(hù)换通”下(xià)受认可的境外电子(zi)交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场(chǎng)需求(qiú)加入其他受认可(kě)的电子(zi)交易平(píng)台，受认(rèn)可的境(jìng)内电子交易平台为中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心。

　　为(wèi)便(biàn)利(lì)境外投资者开(kāi)展人民币利率(lǜ)互换(huàn)交易，“北向互(hù)换通”参照(zhào)“债券通”相关安排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易(yì)，“互(hù)换通”报价商名单可(kě)在中国外(wài)汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交易在境内电子交易平(píng)台(tái)达成，交易一经达成即视为交易已确认。境(jìng)外投(tóu)资者可通过(guò)中国(guó)人民银行认(rèn)可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台与境内电子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)的连接(jiē)，向境(jìng)内电子交(jiāo)易平台(tái)发送交易指令，与“互换(huàn)通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境(jìng)内清算(suàn)机构和香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认可(kě)的境内清(qīng)算机构为银行(xíng)间市场清(qīng)算所股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)），香港(gǎng)证监会认可的境(jìng)外清算机构(gòu)为香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者开展集中清算的主要流程(chéng)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会员资格(gé)或作为(wèi)清算客户(hù)委托(tuō)场外结算(suàn)公司综合(hé)清(qīng)算会(huì)员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合清算(suàn)会员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后(hòu)，境内外清算机构对交易(yì)进行风控检查，对于符(fú)合集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳(nà)入集中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场(chǎng)外结算公司或其综(zōng)合清算会员完成保证(zhèng)金(jīn)及资(zī)金结算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内外(wài)清算机构如何进行衍生(shēng)品(pǐn)交(jiāo)易(yì)的(de)合(hé)约替代？

　　答(dá)：合约替(tì)代是指(zhǐ)清算机构作为中央对手方针对(duì)已成交(jiāo)的交易充(chōng)当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律安(ān)排，并据此与买方(fāng)和卖方建立(lì)两个新(xīn)合约，以清偿(cháng)买卖双方之间的初始(shǐ)债(zhài)务(wù)。“北向互换(huàn)通(tōng)”业务中(zhōng)，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达成的(de)交易在经(jīng)过上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算(suàn)公司于当日将交(jiāo)易进行合约替代，进入集中清(qīng)算，生(shēng)成(chéng)为三个独立(lì)的(de)新(xīn)合约(yuē)，分别为境外参(cān)与者与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海清算所、上海清算所与境(jìng)内参与者(zhě)之间的合约。境外与(yǔ)境内参(cān)与(yǔ)者之间(jiān)将(jiāng)不再存在(zài)合同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照(zhào)成交双方(fāng)约定的(de)处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务(wù)场景下的跨境(jìng)资(zī)金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间的(de)跨(kuà)境(jìng)资金结算主要通过人民(mín)币跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公司可在境内银行开立人(rén)民币基本(běn)存(cún)款账户和(hé)人民币“互换通”结算专(zhuān)用存款(kuǎn)账户(hù)（NRA账户），作(zuò)为(wèi)极(jí)端情况(kuàng)下应急(jí)结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情况下所融入(rù)资金的本(běn)息(xī)和费用以及符合中国人民银行(xíng)规定的(de)其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通”业务风控方案(àn)的(de)一部分，上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司将针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安(ān)排。双方(fāng)向“互换通”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立(lì)于每(měi)一中央对手方从各自(zì)清算参(cān)与者(zhě)收取和追(zhuī)缴的(de)保证金、清(qīng)算基金之外，不(bù)用于任何会(huì)员机构的(de)违约损失分(fēn)摊(tān)。上(shàng)海清算(suàn)所向资源池缴纳的资金存放在以场外(wài)结算(suàn)公司名义于境外开立(lì)的(de)“互(hù)换通”专用账户，场外(wài)结算公司向(xiàng)资(zī)源(yuán)池缴纳的(de)资金(jīn)存放在(zài)以上(shàng)海清算所名义于境内开(kāi)立的(de)“互换通(tōng)”专用人(rén)民币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户(hù)内资(zī)金可豁免(miǎn)跨(kuà)境债权债务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清算所每(měi)日(rì)基于(yú)双方清算所之间的(de)风(fēng)险敞口(kǒu)计(jì)算“互(hù)换通”资源池要求，并通过境内(nèi)外存管(guǎn)银行(xíng)办理人民币或外币(bì)资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时(shí)履行报送义务。上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和境(jìng)内资源池(chí)存管银行应当(dāng)向人民币跨(kuà)境收(shōu)付信息(xī)管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销(xiāo)的交易如(rú)涉及双(shuāng)边(biān)结算(suàn)补偿金的(de)，相关境内结(jié)算(suàn)银行应当进行(xíng)跨境人(rén)民币收支信(xìn)息(xī)报送(sòng)。上海清(qīng)算所、境内投资者等相关(guān)主体应当按(àn)照规定(dìng)履行(xíng)国际(jì)收支统计申报义(yì)务(wù)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水，原则(zé)上(shàng)“互换通”交易和资源池业(yè)务由上海清算所(suǒ)集中进行国际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清算所清(qīng)算的(de)交易或资金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者(zhě)等(děng)相关主(zhǔ)体进行国(guó)际(jì)收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换(huàn)通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确保市(shì)场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资者(zhě)投资银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)的情况，初期全市场(chǎng)每日交(jiāo)易(yì)净限额为200亿元人民币（即全(quán)部(bù)境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超过200亿元人民币(bì)），清算限额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算所与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)上限为40亿元(yuán)人(rén)民币）。未来，可根据(jù)市(shì)场(chǎng)发展情况适时调整额度，并(bìng)对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的(de)人(rén)民币购售业务相(xiāng)关规定具(jù)体包括哪(nǎ)些(xiē)文件？

　　答：目前，关于(yú)人民(mín)币(bì)购售业务的相关文件主要(yào)包括(kuò)：《中(zhōng)国人民银行关于明(míng)确跨境人民币业务相关问(wèn)题的通知》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于(yú)调整(zhěng)人民币购(gòu)售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于(yú)拓宽人民币购售业务(wù)范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民(mín)银行办公厅关(guān)于加(jiā)强境(jìng)外金融机构进入银行(xíng)间外汇市(shì)场开展人民币购售(shòu)业(yè)务宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)管理有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行关于完善人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)管理有关(guān)问(wèn)题(tí)的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境外参(cān)加行(xíng)和境外清算行(xíng)进(jìn)入(rù)银(yín)行间外汇市场有(yǒu)关事(shì)项的公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内银(yín)行间外(wài)汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头寸时(shí)，沿用现有境外清算行和境外(wài)参加行的业务模式、产品(pǐn)种(zhǒng)类和信(xìn)息报(bào)送等相关安(ān)排(pái)。根据(jù)《办(bàn)法》和(hé)人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务管理规定，香港结(jié)算行(xíng)在境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平(píng)盘头(tóu)寸时，应当确(què)保与其(qí)相关的境外投资者在(zài)本(běn)机构的资金兑(duì)换(huàn)是基于“北向互换通”的(de)真实合理需(xū)求。

　　十一(yī)、如(rú)何(hé)理(lǐ)解(jiě)“使用(yòng)外汇参与交易的，其交易到(dào)期或不再继(jì)续参(cān)与(yǔ)的，原(yuán)则上应当通过(guò)香(xiāng)港结算(suàn)行兑换(huàn)回外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便持有外汇的境外投资(zī)者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外汇(huì)的境外(wài)投(tóu)资(zī)者可在香港结(jié)算(suàn)行办理外汇(huì)资金兑(duì)换，香港结(jié)算行由此所产生的头寸可到境内(nèi)银行间外汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期(qī)，境外投资者(zhě)可选择一家香港结算行办理业务。香1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水(xiāng)港结(jié)算行为境外投资者(zhě)办理外(wài)汇资(zī)金兑换时(shí)，应当做好真实(shí)性审核相关工作，确保所兑换的(de)资(zī)金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易(yì)到(dào)期所得的人民币(bì)资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向(xiàng)互(hù)换通”投资用途(tú)，应当通(tōng)过香(xiāng)港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：境内(nèi)外投(tóu)资者和相(xiāng)关(guān)金(jīn)融市(shì)场基础设(shè)施应(yīng)当向中国人民银行认可的交易报告(gào)库报告(gào)“北(běi)向互换(huàn)通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇交易(yì)中心是中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的“北向互换通”数据的交易报(bào)告(gào)库(kù)，在中国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内外(wài)投资者(zhě)无需(xū)另行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监管部门可(kě)以根据需要向基础设施调取与境外(wài)投资者投资活动相关(guān)的(de)数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合(hé)《办(bàn)法》发布，境内电(diàn)子(zi)交易平台(tái)、境内外清(qīng)算机构将制订配套的业务规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)将(jiāng)根(gēn)据(jù)市(shì)场发展情况，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和(hé)清算(suàn)额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便(biàn)利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互(hù)利的原则下，适(shì)时研究(jiū)扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水