五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续(xù)减值，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，而(ér)美(měi)国去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去(qù)。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融(róng)危机(jī)一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(kè)减产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则(zé堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等(děng)这个机(jī)会(huì)已经(jīng)很(hěn)久了，金(jīn堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释)融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它(tā)要(yào)出现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没有(yǒu)来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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