美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息(xī)的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议之(zhī)后可能(néng)没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联(lián)储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动(dòng)权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在(zài)年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接(jiē)近美(měi)联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的(de)流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了(le)对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为(wèi)存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有关当局(jú)继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国(guó)会(huì)谈(tán)判代表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们(men)花(huā)了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu已婚女性英文称呼，女性英文称呼)三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现已婚女性英文称呼，女性英文称呼创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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