财联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近(jìn)翻(fān)倍(bèi)。

　　黄(huáng)金(jīn)价格(gé)的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的(de)目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存(cún)货(huò)增(zēng)值(zhí)提(tí)振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同(tón一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十g)店(diàn)开店有望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行(xíng)情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看(kàn)，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的(d一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十e)产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期(qī)国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十亿元(yuán)，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出(chū)，下游(yóu)零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链附(fù)加(jiā)值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的渠道(dào)建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路(lù)易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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