金(jīn)融(róng)界5月16日消息 国(guó)新办(bàn)今(jīn)日上午举(jǔ)行4月份国民经济运行(xíng)情况新闻发布会。现场有记(jì)者提(tí)问，4月份CPI与PPI同比表(biǎo)现均(jūn)弱于预期，尤其是(shì)PPI通缩(suō)加剧，请问原因有(yǒu)哪些？国(guó)家统计局(jú)如何看待未来(lái)的走势？

　　国家统(tǒng)计局新闻发言人、国民经济综合统计司(sī)司长付凌晖回(huí)应称，当(dāng)前价格低位运行主要是阶段性的，当前(qián)中国经济(jì)不存在通缩，总的来看，下阶段(duàn)也不会出现通缩。从CPI的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，今(jīn)年以来(lái)，CPI同比涨幅(fú)总体(tǐ)上是回落的，4月份同比上涨0.1％，涨幅(fú)比上(shàng)个月回落了0.6个(gè)百分点(diǎn)，CPI走低主要(yào)是一些阶段(duàn)性因素影响(xiǎng)。

　　一是食品价(jià)格的回落。随着气温的转暖，鲜菜、鲜果供应增加(jiā)，市场(chǎng)价格有所(suǒ)回落。同时(shí)，生猪市(shì)场供应(yīng)总体是充足的。进入(rù)4月份以(yǐ)后，猪肉消(xiāo)费进入(rù)淡季，猪肉价格下(xià)行，也(yě)带动了食品价(jià)格的回落(luò)。4月份，食(shí)品(pǐn)价格同比上涨(zhǎng)0.4％，涨幅比上(shàng)月回落2个百(bǎi)分点。

　　二是能源价格(gé)降幅扩大(dà)。今年以来，受到世界经济复苏乏力、全(quán)球(qiú)能(néng)源价格总体上趋于(yú)回落，对国内(nèi)居民消(xiāo)费汽柴油(yóu)价格输出型影响显现，4月份CPI中，能源价格同比下(xià)降5.4％，比上(shàng)月降(jiàng)幅有所扩大(dà)。

　　三是国内部分耐用消费品降价促销(xiāo)。今年以来，受到汽车(chē)优惠(huì)补贴政策去年底到(dào)期影响，国(guó)六B的排(pái)放(fàng)标准在(zài)今年7月份(fèn)切换，车韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字企降价促销力度加大，带动了(le)价格的(de)下行。我们看到，4月份燃(rán)油(yóu)小汽车价格(gé)环比还在下降。

　　四是(shì)上年同期(qī)对(duì)比基数走高。上(shàng)年同期受到疫情(qíng)冲击，猪肉价格进入到上涨周(zhōu)期等因素的影响，食(shí)品(pǐn)价(jià)格(gé)涨幅扩大。同(tóng)时，由于国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突、全球疫情影响，去(qù)年国际油价高涨(zhǎng)，带动了CPI中能源价格上(shàng)升。在(zài)这(zhè)些(xiē)因素共(gòng)同影响下(xià)，去年4月份CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，涨(zhǎng)幅比3月(yuè)份扩大0.6个(gè)百分点。

　　付凌晖指出，在价格中食品和能源由于受到短(duǎn)期因素影响，往(wǎng)往波动会比较大(dà)，看价格(gé)总(zǒng)体的状况(kuàng)，更重要的还要(yào)看核心(xīn)CPI。从核心CPI的状况来(lái)看(kàn)，4月(yuè)份(fèn)同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)和上月(yuè)相同，总(zǒng)体保(bǎo)持(chí)基(jī)本稳定。从核心CPI目(mù)前的(de)情况(kuàng)来看，目前0.7％的(de)涨幅和疫情(qíng)前相比还是(shì)偏低的，很重要的原因是服务需(xū)求仍在恢复中(zhōng)，相(xiāng)关价(jià)格涨幅跟(gēn)过去(qù)相比偏低(dī)。

　　他(tā)表示，随着经济(jì)社会恢复常态化运行，服务需求稳步扩大(dà)，旅游、交通、住宿、餐(cān)饮等价(jià)格涨幅回升，带(dài)动服务价格涨(zhǎng)幅有所扩(kuò)大。4月份，服务价格同比(bǐ)上涨1％，涨幅比上月扩大0.2个百分点，连续两个月回(huí)升。未来随着服务消费需(xū)求带动增强，价格回升也会推动核心CPI涨幅回归到合(hé)理的(de)水(shuǐ)平。

　　付凌晖(huī)指出，从PPI情况来(lái)看，今年以(yǐ)来受(shòu)到国(guó)内外多重因素影响，PPI同比降幅(fú)连(lián)续扩大(dà)，4月份同比下降(jiàng)3.6％，主要影响因素有以下几个：

　　一是国际输入性因素影响。我国部(bù)分大(dà)宗商品价(jià)格与国际市场(chǎng)联系比(bǐ)较紧密(mì)，今年以(yǐ)来受到(dào)世界经济恢复乏力影响(xiǎng)，国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)走低(dī)、国内石油、有色价格(gé)出(chū)现下降，4月(yuè)份石油和天然气开采业价(jià)格下降(jiàng)16.3％，化学原料和化学制品业价格下降9.9％，有色金属冶炼和压(yā)延加工业(yè)价格(gé)下(xià)降8.6％。

　　二是部分行业市(shì)场需求不足(zú)。经济恢(huī)复常态(tài)化运(yùn)行以后，部分行业产能供给充裕(yù)，但市场需求相对不(bù)足，价格有(yǒu)所下降。比如煤炭产能继续释放(fàng)，进口(kǒu)持续增(zēng)加，而(ér)电煤需求季节性减少，市场进入淡季(jì)，价格降幅有所扩大，4月份煤炭开采和洗(xǐ)选业价(jià)格下(xià)降9.3％。我国钢材产能比较充(chōng)足，而市场需(xū)求还在恢复(fù)中，价(jià)格出现下降，4月份黑色金属冶炼和压延(yán)加工业价格下降13.6％。

　　三是上(shàng)年(nián)价(jià)格变动翘尾下拉影响加大。4月(yuè)份(fèn)上年价格翘尾影响是(shì)负2.6个(gè)百分点，比3月份下拉影响扩大(dà)0.6个百分点。

　　从下(xià)阶段情况来看，国际输入性影(yǐng)响(xiǎng)还会持续，国内市场需求仍在恢复中，部分(fēn)工业品价格短期下(xià)行情况(kuàng)还(hái)会(huì)延续。但是随着国(guó)内经(jīng)济恢复，市场需求回暖(nuǎn)，总(zǒng)的判断(duàn)，下半(bàn)年PPI有望逐步回(huí)升。

　　央行(xíng)报告：当前我国经济没有出现通缩(suō)

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，昨(zuó)天央(yāng)行发布的一季度货(huò)币政(zhèng)策(cè)报告(gào)也提及通缩。报告(gào)提到，我国通胀水(shuǐ)平处于温和区间。过(guò)去(qù)一年(nián)、五年(nián)和十年，CPI年均(jūn)涨幅都在(zài)2％左右。

　　今年以来物价涨幅阶段性回落，主要与供需恢复(fù)时间(jiān)差和基(jī)数效应有关。我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)开局良好，同时通胀(zhàng)保持(chí)温和，CPI涨幅逐月下行，4月涨幅(fú)降至0.1％，PPI近几个月(yuè)运行在负值区间(jiān)。

　　总的看，若经济(jì)保持正常增长态(tài)势(shì)，CPI阶(jiē)段(duàn)性回落的影(yǐng)响不宜(yí)夸大。

　　本轮物价回落客观上有以下因(yīn)素：

　　一是供给能(néng)力较强。在稳经(jīng)济一揽子政(zhèng)策有力支持下(xià)，国内生产(chǎn)持(chí)续加快恢复，PMI生产分项(xiàng)保持在较高景气区(qū)间；农副产品生产稳定(dìng)、物流渠道畅(chàng)通，也保证了居民“菜篮子”“米袋子”供(gōng)应充足。

　　二是(shì)需求复苏偏慢(màn)。实体经济生(shēng)产、分配(pèi)、流(liú)通、消费等(děng)环节(jié)本身有个过(guò)程，加之疫情的“伤痕效(xiào)应”尚未消退，居民超额储蓄向消费的转化(huà)受收(shōu)入分(fēn)配分化、收入(rù)预(yù)期不稳(wěn)等(děng)制约，特别是(shì)汽车、家装等大宗消费需求偏弱(ruò)。近(jìn)期(qī)居(jū)民(mín)出(chū)现提前还贷现象，也一定程度影响当(dāng)期消费。

　　三是(shì)基数效应明显。去年国际油(yóu)价一度逼近(jìn)140美元大关，今年以来已回(huí)落至(zhì)80美(měi)元附近，带(dài)动CPI交通工具燃料和居住水电燃料的同比增速走低；疫情扰动使得(dé)去年3月鲜菜价格反季(jì)节上涨(zhǎng)，对今(jīn)年(nián)也存在高基数(shù)影响(xiǎng)。GDP等(děng)宏观经济数据同样存在明显基数效(xiào)应，去年二(èr)季度受疫情冲击GDP同比降至0.4％，低基数作用下今年二季度GDP增速可(kě)能明显(xiǎn)回升。

　　未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月受高(gāo)基数等影响(xiǎng)，CPI将(jiāng)低位窄幅波动。今年5-7月CPI还(hái)将阶段性保持低位，主(zhǔ)要受(shòu)去年(nián)同期CPI涨(zhǎng)幅基本(běn)在2.5％左右的高(gāo)基数影响。但要(yào)看到(dào)，随(suí)着基数降低，特别是政策效应将进一步显现，市场机制发挥充分作用，经济内(nèi)生动力也在增强，供需缺口有(yǒu)望趋(qū)于弥合，预计下半(bàn)年CPI中枢可(kě)能温和(hé)抬升，年末可能回升至近年均值水平附近。

　　报(bào)告表示，当前我国经济没有出现通缩。通缩主要指价(jià)格持续(xù)负增长，货(huò)币供应量也具有下降趋(qū)势(shì)，且(qiě)通常伴(bàn)随经济衰退。我国物价仍(réng)在温和(hé)上(shàng)涨，特(tè)别是核心(xīn)CPI同比稳定(dìng)在0.7％左右，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好(hǎo)转，不符合(hé)通缩的特征。

　　中长韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度(dù)，居民(mín)预(yù)期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　国金宏(hóng)观：通(tōng)缩讨论，可(kě)以休矣(yǐ)

　　一问：通缩大讨论？通(tōng)缩是(shì)个伪命题，担忧大可不必

　　物价是经济短周期波动的滞后指标(biāo)，不能仅以物价(jià)回落来(lái)评判经济进(jìn)入“通缩”。过(guò)往经验(yàn)显示，经济的(de)周期性波动主要由需求驱(qū)动，物价跟随需求变(biàn)化而变化，使得物价变(biàn)化(huà)滞(zhì)后经济1-2季度左右；经济(jì)复苏初期(qī)，需求才刚刚开始(shǐ)修(xiū)复(fù)，对价格的提振尚(shàng)不明显，使得(dé)物价指标低位徘徊(huái)，例如，2015年初、2017年初(chū)CPI同比(bǐ)均在1％以下。

　　领(lǐng)先指标持续修复，显示经济处于复(fù)苏(sū)初期(qī)。以(yǐ)企业中长期资(zī)金来源(yuán)刻(kè)画的有效社融增(zēng)速，去(qù)年9月(yuè)以来持(chí)续(xù)回升(shēng)，由去年8月的8.7％回升2.8个百分点至今年(nián)4月(yuè)的11.5％；按照有效(xiào)社融变化领先经济2个(gè)季度左(zuǒ)右的经(jīng)验规律，本轮信用扩张会带动(dòng)经济在2023年初见(jiàn)底回升，1季度经济指标已有所体现(xiàn)。

　　年(nián)初(chū)以来物(wù)价的(de)回落(luò)，受基数(shù)、供(gōng)给和(hé)外(wài)需等影响较大；伴(bàn)随(suí)拖累减弱、需(xū)求修复，CPI、 PPI或在年(nián)中前后(hòu)开始抬升。除去年基数较高外(wài)，猪(zhū)肉、鲜菜等食(shí)品价格回落，及油、气价(jià)格回落等(děng)，对CPI、PPI的(de)拖累显著，而线(xiàn)下活动相关服务、衣着(zhe)等价格逐步抬升。伴随(suí)拖累减弱、需求支撑增强，CPI即将底部回升(shēng)、PPI在年中前后开始抬升。

　　二问：资金空转加(jiā)剧，政策托(tuō)底无用？周期启动，渐入佳(jiā)境

　　经(jīng)济(jì)复苏(sū)初期(qī)，资(zī)金存在一(yī)定空转较为(wèi)常见。经验显(xiǎn)示，资金空转多(duō)发生在(zài)经济回落、货币明显(xiǎn)宽松(sōng)阶段，部分资(zī)金滞留在金融体系，使得M2-M1“剪刀(dāo)差”扩(kuò)大(dà)，去年底以来也有类(lèi)似特征；有所不同(tóng)的是，当前(qián)资金多滞留在(zài)银行体(tǐ)系、而不是(shì)非银金融(róng)机(jī)构，与居民理(lǐ)财(cái)回表、购(gòu)房偏弱带来的(de)居民与企业(yè)之间信用派生偏(piān)少等(děng)紧(jǐn)密相关。

　　稳增(zēng)长思路(lù)不同，使得信用派(pài)生(shēng)驱动(dòng)和(hé)表征不同过(guò)往，企(qǐ)业有(yǒu)效信用派(pài)生自去年(nián)9月以(yǐ)来持(chí)续改善，而房地产相关融资拖累总体信用派生。传(chuán)统周期下(xià)，信用(yòng)扩(kuò)张以房(fáng)地(dì)产驱动为主，使得居民(mín)贷款(kuǎn)增长(zhǎng)明显快于企业；相较之下，本轮信(xìn)用修(xiū)复(fù)主要(yào)靠企(qǐ)业融资扩张，有效社融从去年9月开始持续(xù)回升，而居(jū)民(mín)信贷一度拖累社(shè)融回落(luò)。

　　本轮信用派生带来(lái)的(de)经济效(xiào)应不同过(guò)往(wǎng)，有效信用(yòng)派生对企业行为(wèi)的支持(chí)已开(kāi)始(shǐ)显(xiǎn)现。去年3季度以来，资金加速(sù)流向制造业，而房地产相(xiāng)关融资显(xiǎn)著弱于(yú)以往，使得制造业投资(zī)表现显(xiǎn)著(zhù)强于房地(dì)产；伴随融(róng)资的持续改善，企业资本开支在1季度有所扩大。但房地产“缺位”，压低了信(xìn)用(yòng)派生和经济(jì)增长(zhǎng)的弹性。

　　三问：中观(guān)数(shù)据已现“疲态”？疫情“后遗症”或(huò)被过度渲染

　　高频指(zhǐ)标(biāo)报复性(xìng)反弹后(hòu)走弱，主要缘于(yú)场景恢(huī)复的(de)“脉(mài)冲(chōng)”；但疫后“疤痕效(xiào)应”的存在，使得大(dà)家容易产生悲观(guān)情绪。疫(yì)情(qíng)政策调整，放大(dà)了“春节效应”带来的(de)经(jīng)济波(bō)动，部分高频指标报复性反弹(dàn)后出(chū)现走弱的迹(jì)象。其(qí)中，偏消费(fèi)端的(de)活动多(duō)在2月底之后走(zǒu)弱，偏(piān)生产(chǎn)端略晚一点，导致宏观数据(jù)屡超(chāo)预期的同(tóng)时，市(shì)场信心反(fǎn)其道(dào)而行之(zhī)。

　　内(nèi)生动能的修复已(yǐ)然开始，消(xiāo)费动能或(huò)被低估，前半程靠居(jū)民出行和(hé)企业消(xiāo)费，后(hòu)半程靠(kào)居(jū)民消费(fèi)能力(lì)的恢复。出行意愿的持(chí)续(xù)改(gǎi)善、企业经营(yíng)活(huó)动正常化等，皆指向场景(jǐng)恢复带来(lái)的消(xiāo)费修复持(chí)续性和弹性(xìng)不(bù)宜低(dī)估；批(pī)发零售、住宿餐(cān)饮等服务业，及(jí)稳(wěn)增(zēng)长相关行业招(zhāo)工需求在逐(zhú)步(bù)修(xiū)复(fù)，有(yǒu)助于推动(dòng)收入与(yǔ)消费的(de)正循环(huán)。

　　地产链条的“积极”信(xìn)号也(yě)在(zài)累积。地产(chǎn)大周期向(xiàng)下(xià)已是共(gòng)识，地产链(liàn)条修复(fù)会弱于传统(tǒng)周期(qī)；但小周期超(chāo)调后的修(xiū)复出(chū)现一些“积极(jí)”信号。1）高能级城市地产供给增多、质量改善，利于需求释放、形成供需“正向(xiàng)循环”；2）中西部(bù)地区棚改加码（可比口径(jìng)增(zēng)长近60％）、中西部地区收入修复等，有利于稳(wěn)定(dìng)低能级(jí)城市需求。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字