市场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业(yè元电荷e等于多少？)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行元电荷e等于多少？管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市公司的(de)投资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金，更好地(dì)服务科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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