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传颂和传诵是什么意思区别,传颂和传诵的意思 “风向标”变了!新发权益ETF个人占比84%,个人投资者成为“主力军”

  一度被称为(wèi)“机构投资者(zhě)风向标(biāo)”的股票ETF市场,迎来重大(dà)变(biàn)局,个人投(tóu)资(zī)者不(bù)仅在新发基(jī)金中占据(jù)主流,存量产品也(yě)超过(guò)了(le)机构(gòu)投资(zī)者占(zhàn)比。

  多位业内人士(shì)对此表示,在基金(jīn)行业ETF投教工作(zuò)成效显(xiǎn)著,ETF交易(yì)工具优(yōu)势被投资者(zhě)逐渐认知(zhī),以及投(tóu)资热点(传颂和传诵是什么意思区别,传颂和传诵的意思diǎn)轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟踪(zōng)效(xiào)率较高(gāo)等背(bèi)景(jǐng)下,国内资(zī)本市(shì)场正在(zài)经历股民(mín)转基民,由(yóu)“投(tóu)个股”到(dào)“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看,个人在股票ETF占比抬升,有利于(yú)投资者分(fēn)散风险,提高(gāo)市场交易活跃度(dù),长远可(kě)提(tí)高(gāo)A股市(shì)场稳定性(xìng)。

  新发权益ETF个人(rén)占比(bǐ)84%

  个人投(tóu)资(zī)者成为(wèi)“主力(lì)军(jūn)”

  Wind数据显(xiǎn)示,截至5月13日(rì),今年新成(chéng)立的37只(zhǐ)股票ETF(统计股票ETF和跨境ETF)上市前一(yī)周披露的个人(rén)投资者(zhě)平均占比83.9%,个人投资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

  而从全市场数据看,2022年个人投资(zī)者(zhě)比例为50.85%,同比(bǐ)传颂和传诵是什么意思区别,传颂和传诵的意思下降3.67个(gè)百分点(diǎn),但仍然(rán)在股票(piào)ETF市场(chǎng)占比超过了机构(gòu)资金。

  “风向标”变了!个人投资(zī)者成“主力(lì)军”

  针对个人投资者占(zhàn)比的变(biàn)化,华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)指数投资部总(zǒng)监助理(lǐ)、基金(jīn)经理李沐阳表示,2018年以前,权益类(lèi)ETF的规模(mó)主要(yào)集中在几大宽基(jī)ETF,一(yī)般都是机构(gòu)投资者做(zuò)配置(zhì)去买ETF。2019年以后,行业ETF如雨后春笋般出现,叠加全行业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工作上(shàng)的共(gòng)同努力,ETF作为交易工具的优势,越来越(yuè)被普通个人投资者(zhě)认知(zhī),从而(ér)使个人股票占比的大(dà)幅提(tí)升(shēng)。

  具体到今年新(xīn)发(fā)ETF个人占比较高的(de)现(xiàn)象,国泰基金也分析(xī),今年以来(lái)A股市场持续回(huí)暖,投资者情绪比较积(jī)极,新发产(chǎn)品募(mù)资环(huán)境比较好,也(yě)越来(lái)越(yuè)受到个人(rén)投资者的青(qīng)睐。此外,ETF投资者大部分由股(gǔ)民转化而来,这些个(gè)人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮(lán)子股票,胜(shèng)率大概(gài)率(lǜ)更高,相对于个股来说,也能(néng)更好地分散风(fēng)险。

  基煜(yù)研究也补充道(dào),个人投资者“买新(xīn)不买旧”的理念扎根较深(shēn),更倾向于交易新上市的ETF,而机(jī)构(gòu)投资者对(duì)于时间成本的(de)把控较严(yán)格(gé),在看准投资机会后,更(gèng)倾向于去申购老产(chǎn)品。

  近五年(nián)个(gè)人占比呈攀升(shēng)势头

  个人(rén)增持宽基ETF,机构增持行(xíng)业或(huò)主(zhǔ)题ETF

  从近(jìn)五(wǔ)年数(shù)据(jù)看,个人在(zài)股票ETF占比也呈现明(míng)显的(de)震荡(dàng)攀升势头。

  在(zài)2018年(nián),个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38%,2019年-2020年个人持有比例(lì)平均(jūn)分(fēn)别为36%、42%,2021年一度占比达到54.52%的(de)高(gāo)点,超过(guò)了机(jī)构资金,股票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资者(zhě)风向标”成为过去式(shì)。

  到2022年,个人占比(bǐ)又回(huí)落近5%,达(dá)到50.85%,但仍然超过了机构占比。

  分(fēn)结构来看,在宽基ETF中,个人占比从(cóng)38.26%增至39.76%,同比上升1.5个(gè)百分点;而个人投资(zī)者占(zhàn)比较高的行业或主题(tí)ETF,同(tóng)期(qī)则(zé)从(cóng)60.6%的(de)高点回落只55.23%,下降5.38个百分点。

  但由于国内ETF整体仍在扩张态势中,个人投资(zī)者(zhě)在(zài)行业(yè)或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中占(zhàn)比下降,但绝(jué)对份额(é)也(yě)是在(zài)增长的(de),这一数据更代表(biǎo)了机(jī)构投资者(zhě)对行业或主题ETF的(de)认可度也在不断抬升。

  “风向标”变了(le)!个人投资(zī)者成“主力军”

  “我个人(rén)认为是ETF投教工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳表示,在下沉调研(yán)的过程中,我们发现大(dà)部分投资(zī)者(zhě)都会将较为低风险的宽基(jī)ETF,比如(rú)沪深300ETF等产(chǎn)品作(zuò)为尝试。潜移默(mò)化(huà)中,宽基ETF扮演了(le)资产组(zǔ)合配置中的一(yī)个重要的台阶。

  国泰基(jī)金也补充道,由于近年(nián)来行(xíng)业(yè)轮动加快,而宽基ETF可以帮助投(tóu)资者把握比较均衡的投资机会,受到资金关注。早在2018年和2022年,市(shì)场震荡下行,投(tóu)资(zī)者的风险偏好有(yǒu)所降低,宽(kuān)基ETF会比较受欢迎;而在市场上行时,行业和主(zhǔ)题异(yì)彩纷呈,机会又多(duō)上涨空间又大(dà),风险(xiǎn)偏好也随(suí)之上升,所以行(xíng)业和主题(tí)ETF占比则会提(tí)升。

  基煜研究也(yě)表(biǎo)示(shì),近(jìn)五(wǔ)年市场(chǎng)成交(jiāo)热情的(de)提(tí)升(shēng)带来了A股市场的大幅发展,个人(rén)投资者(zhě)入市规(guī)模(mó)激(jī)增,而在(zài)经历了多种行(xíng)情(qíng)风格的锤炼(liàn)后,尤其是操作(zuò)难度较高的2022年之后,投资者们对于(yú)跑赢基(jī)准的难度有了(le)更清晰的(de)认(rèn)知(zhī),而ETF能(néng)够有效的跟(gēn)上基准的步(bù)伐;另一方面,近几年投资热点轮动(dòng)较快,新的投资领(lǐng)域带(dài)来了(le)大量的学习成本,而ETF的投资门槛(kǎn)较(jiào)低,运作透明度较高,因而(ér)逐步获得(dé)个人投资者的认可。

  具体来看,基(jī)煜研究分析,一是随着A股市场愈发成(chéng)熟、有效性提(tí)升,个人投传颂和传诵是什么意思区别,传颂和传诵的意思资(zī)者对(duì)于β收益(yì)的认知(zhī)将越来越(yuè)深入,近几年可(kě)以看到更多投资者会(huì)基于大(dà)势选择宽基投资(zī)工具;另一方面,2019年(nián)至2021年(nián),市场的投(tóu)资(zī)主线较为清晰,如(rú)消费、新能(néng)源、医药等,因(yīn)此行业(yè)主题基金ETF更容易受到追捧。

  提升交易活跃度

  长远可提高A股市场的稳(wěn)定性

  随着(zhe)个人占比的抬升,股(gǔ)票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的(de)提升。

  Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示,2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万(wàn)亿(yì)元(yuán),同比增长(zhǎng)43%;年平(píng)均换手率也(yě)从7.3%增(zēng)至8.64%,增长(zhǎng)18%。

  多(duō)位业内人士(shì)表示,长期来看,股票ETF市(shì)场个(gè)人占比超(chāo)过机构,有利于股民(mín)转为(wèi)基民,为投资者分(fēn)散风险,提升交易活跃度,长远可提高A股市场的稳定性。

  国泰(tài)基金表示,ETF的个人投资(zī)者(zhě)大都由股民(mín)转化而来,个人投资者发现ETF快捷、透明、成本(běn)低(dī)廉且相比个股(gǔ)可以更(gèng)好(hǎo)地平滑风险(xiǎn),也能够(gòu)获得(dé)交易的参与(yǔ)感,于是更多选择通过(guò)ETF来参与市场。相比(bǐ)个(gè)股来说,ETF的(de)风险(xiǎn)更分(fēn)散波动也更小,因此个人投(tóu)资者(zhě)选(xuǎn)择ETF而非股票,长远来(lái)看(kàn)可提高A股市场的稳定性。

  “个人投资者在(zài)ETF投资(zī)上可能(néng)交(jiāo)易(yì)频率更高,也更容易(yì)受到市场消息的影(yǐng)响,这对于我们基金管理人的持(chí)续(xù)运营(yíng)和投资者陪伴(bàn)都提出了(le)更高的要求。”国泰基金相关人士称。

  “更(gèng)高的个人占(zhàn)比可能会(huì)带来更活跃的交(jiāo)易,并(bìng)带(dài)来更有吸引力的(de)市场。”李沐阳也称。

  “风向标”变了(le)!个人投资(zī)者成“主力军”

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