5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键(jiàn)时刻(kè)，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回(huí)调(diào)，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈(chéng)现出(chū)“越跌(diē)越买”的(de)趋(qū)势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场(chǎng)资金抄(chāo)底的(de)主要(yào)选择标的。Wind主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类(lèi)别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未来看好其成(chéng)长性，是市场资(zī)金抄底(dǐ)的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基(jī)金(jīn)经理王(wáng)博就表(biǎo)示(shì)，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度(dù)推进(jìn)，海(hǎi)外储能(néng)市场(chǎng)也(yě)逐(zhú)步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更强的(de)活(huó)力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和(hé)公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处(chù)于低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在(zài)触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概(gài)念带(dài)动下(xià)，有(yǒu)过(guò)一(yī)波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资(zī)金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反映出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源后(hòu)市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的(de)最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释(shì)放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出存量博弈的特(tè)征(zhēng)，新能(néng)源行业只有在(zài)基本面(miàn)比此前(qián)更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否则就会导致(z主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补hì)整(zhěng)体板(bǎn)块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此(cǐ)解释今年新能(néng)源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面(miàn)临的(de)问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是(shì)阶段(duàn)性(xìng)过(guò)剩，目前光伏(fú)的(de)渗透率只有个(gè)位数(shù)，未来(lái)还是(shì)会有很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外(wài)，新能(néng)源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差(chà)不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那(nà)样快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出(chū)现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出(chū)清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二是增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几年(nián)的大(dà)级别的系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩(hào)则乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源(yuán)行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都在(zài)以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水平(píng)具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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