金融(róng)界5月12日消息 国内(nèi)期(qī)货市场(chǎng)收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物(wù)资通胀(zhàng)压(yā)力进一步趋缓。结合(hé)此前发(fā)布的(de)美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此(cǐ)前(qián)加息结束乃(nǎi)至降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在(zài)美联储(chǔ)越(yuè)来(lái)越多官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结(jié)束10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码到(dào)降息周(zhōu)期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经(jīng)济和政策的(de)不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅(fú)度(dù)。另一(yī)方面，上周初(chū)请失业(yè)金(jīn)人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动(dòng)力市场正在降温。同(tóng)时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌，在情绪修复之前难(n10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码án)言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖累 白银(yín)如期大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调(diào)从(cóng)宏(hóng)观(guān)经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面临(lín)调整行情，当(dāng)前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期(qī)将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经(jīng)济数(shù)据疲软增(zēng)加美联储政策转向(xiàng)宽松预(yù)期以及经(jīng)济风险依(yī)然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色(sè)金属大幅下(xià)行，拖(tuō)累工业(yè)属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色(sè)金属大幅回(huí)落(luò)等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位(wèi)置(zhì)将会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支(zhī)撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未走完，建议继(jì)续等白银行(xíng)情企稳再低位做多。美欧(ōu)银(yín)行业(yè)危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美(měi)元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前继(jì)续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务(wù)上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购(gòu)金持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄金将(jiāng)会不(bù)断刷新(xīn)历史新高，贵(guì)金(jīn)属逢低做多配置依然(rán)是核心建议(yì)。

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