财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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