自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名(míng)。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆(nì)势投(tóu)资的特征，最近一个月(yuè)，随着(zhe)科创(chuàng)板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也(yě)成为(wèi)资(zī)金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高(gāo)达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科(kē)创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入(rù)也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于(yú)一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预期吸引资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛(sài)道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块(kuài)业绩(jì)变化(huà)来看，电(diàn)子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然(rán)稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金进一步(bù)分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今年一(yī)季度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配(pèi)置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三(sān)年(nián)估值(zhí)分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的(de)反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的(de)估值回(huí)归(guī)，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业(yè)和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类(lèi)追(zhuī)加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于(yú)国产替代加速的预(yù)期(qī)，半(bàn)导体板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间业(yè)周期相较于(yú)其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性，国50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过(guò)于求周期，各厂商则会通过(guò)降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周期走势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业龙(lóng)头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的(de)人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算力(lì)以及存储(chǔ)的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升自(zì)身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量(liàng)价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要(yào)警惕(tì)国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来(lái)的负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的投资(zī)机会需要看(kàn)到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的创(chuàng)新(xīn)落(luò)地。预(yù)计半导体和(hé)消费电(diàn)子大(dà)概率在二季度(dù)及(jí)二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正(zhèng)地(dì)释放出来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配需(xū)求端，进一步(bù)压缩(suō)产(chǎn)业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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