黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗

　　昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可(kě)自(zì)由支配开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六(liù)个月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平(píng)衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油(yóu)价格到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议(yì)上再度(dù)加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)显示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的(de)加息预期(qī)，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通(tōng)常都是(shì)25个(gè)基点的(de)倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再(zài)次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研(yán)究(jiū)员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业(yè)共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢(huī)复距离(lí)此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压(yā)低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材(cái)五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二(èr黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应压力会(huì)明(míng)显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部(bù)的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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