本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交(jiāo)所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书(shū)，该基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)跟踪北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市(shì)场流(liú)动性的增(zēng)强和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和(hé)估值(zhí)双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立(lì)以来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数(shù)基(jī)金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟交所很多优质企业(yè)的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望(wàng)持续向好。”北京(jīng)一(yī)大型公募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净(jìng)利润(rùn)总(zǒng)额(é)增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司(sī)净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共(gòng)实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发展的依然(rán)是市(shì)场本(běn)身较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制度(dù)性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司(sī)估(gū)值(zhí)表现差异较大(dà)。除(chú)了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要(yào)完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估(gū)，也是(shì)长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前(qián)的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大(dà)重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的(de)中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多(duō)北交所公司(sī)今年以来(lái)依然延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进(jìn)一步消化(huà)了(le)估(gū)值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四(sì)季(jì)度以来北交所(suǒ)出了(le)不(bù)少政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市(shì)场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个(gè)市(shì)场是加大了呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是(shì)北(běi)交(jiāo)所目(mù)前新挂(guà)牌的(de)公司较多，其中不(bù)乏(fá)优(yōu)质的个(gè)股，供(gōng)给上来(lái)了(le)，给(gěi)他们(men)增(zēng)加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整个(gè)市(shì)场的(de)流(liú)动性造成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难(nán)度(dù)是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺(sh15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟ùn)长城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望(wàng)随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精(jīng)特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北(běi)交所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性较大(dà)。

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