OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此前(qián)几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦(shà)的(de)重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人(rén)也表(biǎo)示，近期(qī)已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外(wài)价(jià)值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走(zǒu)低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影(yǐng)响，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日二级市场价(jià)格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交易(yì)日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT累(lèi)计(jì)涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业(yè)园(yuán)REIT微幅上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经(jīng)披露张江光大(dà)园项(xiàng)目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目(mù)又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此导致二级市(shì)场(chǎng)价格出(chū)现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但(dàn)是，不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出租(zū)率(lǜ)下(xià)跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着(zhe)二级(jí)市场价(jià)格下跌(diē)，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示(shì)，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有些隐(yǐn)含收益(yì)率高的产品具备一定的(de)投(tóu)资价值，很适合(hé)稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者。此外(wài)，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如(rú)星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能(néng)顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金(jīn)流(liú)没(méi)有造成(chéng)大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产(chǎn)就回调不少(shǎo)了，这(zhè)就(jiù)是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过(guò)，他(tā)也强调(diào)，最终还(hái)是(shì)落到租金(jīn)收入受不受影(yǐng)响，影(yǐng)响(xiǎng)多大(dà)，估(gū)计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目出(chū)租率下降事项(xiàng)，一度二级市场价(jià)格(gé)出现回落。在随(suí)后召开的(de)业(yè)绩说明(míng)会中管理人就相(xiāng)关(guān)事项进行了(le)解释说明，市场信心得(dé)到(dào)了(le)一定提振，二级(jí)市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于平稳(wěn)。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下(xià)的(de)扩(kuò)募说明会上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光(guāng)大园项目的信心，预(yù)计签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项目出(chū)租率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了(le)不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起了市场(chǎng)各(gè)方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事发突(tū)然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通和(hé)核实工作，并同(tóng)步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新区国资(zī)委也高度(dù)关(guān)注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储(chǔ)备租户还是(shì)比(bǐ)较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工(gōng)智能、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术(shù)等产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化(huà)为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租赁意(yì)向书来尽(硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收了三个(gè)月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间，但本(běn)着对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们肯定要全力(lì)与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这些面积在(zài)短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的(de)张江光大园项(xiàng)目(mù)一(yī)季度末(mò)也(yě)有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到解决(jué)。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江光大园(yuán)一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正好发生(shēng)在市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)好转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到(dào)及时修复(fù)后，张江这边也(yě)作了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦(shà)和张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目在给租户(hù)的分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有一些差异(yì)化(huà)，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还(hái)有一(yī)些(xiē)独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自身也会(huì)有(yǒu)诉求(qiú)，也会根(gēn)据自(zì)身需求和(hé)预(yù)算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资(zī)产的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子)销方面能(néng)更加(jiā)充分(fēn)发挥(huī)协(xié)同效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责(zé)人(rén)表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科目前在(zài)管资产约五百(bǎi)万方，还(hái)有一(yī)些其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资(zī)本平(píng)台和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责(zé)人表示，“这次扩募是(shì)我们(men)实现(xiàn)基金扩容的第(dì)一步，也(yě)是至(zhì)关(guān)重要的(de)一步，眼下我们可(kě)能(néng)面(miàn)临了一些突发情况需要解(jiě)决，但(dàn)是这和我们(men)在(zài)张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过(guò)程中(zhōng)所经(jīng)历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的所有负面(miàn)影响(xiǎng)，维(wéi)持预(yù)期和市场(chǎng)的(de)信心。”

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