全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非(fēi)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前(qián)形(xíng)势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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