金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升(shēng)级(jí)版本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。外科鼻祖是谁？

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前(qián)“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不(bù)及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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