美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压(yā)力可能(néng)比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联(lián)储(chǔ4斤是多少克，0.4斤是多少克)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率或是维(wéi)持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再(zài)次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们(men)现在对(duì)进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好4斤是多少克，0.4斤是多少克使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流(liú)动性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务(wù)上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有可能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第(dì)一财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和大型科(kē)技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 4斤是多少克，0.4斤是多少克