近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重(zhòng)要的(de)机会(huì)。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(y哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音uè)底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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